AI伺服器引爆載板缺口，外資大升三雄目標價

受惠於AI伺服器與CPU、GPU之強勁需求，ABF載板產業迎來新一輪擴產與報價上揚循環。根據美銀全球研究與里昂證券等外資機構近期出具的報告指出，ABF載板供需缺口將日益顯著，進而全面調升台灣載板三雄欣興(3037)、景碩(3189)與南電(8046)的獲利預估與目標價。

在整體產業供需方面，美銀預估2026年至2028年間，全球ABF載板將分別面臨4%、10%與16%的供需缺口。其中，AI伺服器將成為最大需求驅動來源，預計將貢獻高達43%至56%的需求占比。為應對龐大訂單，業界主要大廠將啟動新一輪擴產，預估2026至2028年整體產業產能增幅將分別落在11%、23%與18%。

個別公司營運數據方面，景碩5月份每股盈餘達0.91元，年增率達2933.33%。受惠於美系GPU伺服器客戶訂單，預期景碩在該客戶的CPU與GPU載板市占率將分別達到45%與20%。景碩預計於2027年初新增約1000萬顆月產能，推動ABF總產能增加約25%，外資據此將其目標價最高調升至1200元。

此外，南電與欣興同樣獲得外資上修財務預期。里昂證券指出，受惠於產品價格調升及產能利用率提高，預估南電2026年第二季毛利率將提升至21%，第三季營收可望維持高個位數季增，並將其目標價調升至1300元；美銀則將欣興目標價調升至1400元。在基本面數據與外資報告帶動下，投信等內資亦於季底連續買超載板族群，推升相關個股市場交易熱度。