聯準會升息機率飆破九成！最新8月CPI反彈，美股與台指期無懼利空強彈

能源價格推升通膨數據，升息一碼機率逼近九成

美國勞工部最新公布的8月消費者物價指數（CPI）月增0.4%、年增3.4%，表現符合市場預期；而剔除食品與能源的核心CPI年增率則降至2.4%，創下自2021年4月以來的新低。然而，受近期國際油價攀升與能源成本反彈的影響，市場對通膨壓力的擔憂依然存在。數據公布後，芝加哥商品交易所(CME)相關數據顯示，聯準會（Fed）在下週會議上升息一碼的機率已大幅攀升至九成左右。

美債殖利率創高無礙多頭反攻，台指期夜盤飆漲逾400點

伴隨升息預期的升溫，美國公債殖利率持續走高，10年期公債殖利率一度逼近4.9%，30年期公債殖利率更創下2004年以來的新高水平。儘管面臨高利率環境與債市壓力，美股四大指數在經歷連續下跌後出現反彈收紅，其中道瓊工業指數上漲逾500點，費城半導體指數漲幅亦達1.81%。受此激勵，台積電(2330)ADR同步上揚1.2%，帶動台指期夜盤大幅飆漲401點，收在46,588點，顯示資金面短線仍具備強大韌性。

地緣政治推升大宗商品價格，美國財政壓力受矚目

在大宗商品與總體經濟方面，因中東地緣政治緊張局勢推升國際油價，帶動美國國內汽油與柴油價格走高，成為此次通膨數據反彈的主要推手。同時，美國政府債務規模已突破40兆美元，財政狀況成為市場關注的另一焦點。儘管面臨強勢美元與升息預期的雙重夾擊，黃金市場仍展現出驚人的支撐力道，現貨價格在短暫波動後，目前穩守在每盎司4,300美元的重要關卡之上。

聚焦聯準會動向與四大關鍵變數

綜合各項經濟數據與市場表現，投資人目前已將聯準會近期的升息路徑提前計入資產定價中。接下來市場將密切聚焦聯準會下週的利率決策會議，以及隨後公布的點陣圖與政策聲明。此外，第四季全球金融市場資金流向的核心變數將取決於以下幾點：

• 高油價趨勢的延續性及其對通膨的二次衝擊
• 美國企業財報獲利表現是否能支撐當前估值
• 美債殖利率的後續變化與高利率維持的時間長度
• 美國財政債務狀況對美元指數的潛在影響