低軌衛星供應鏈迎利多！SpaceX單季營收增161%轉盈，帶旺PCB與散熱廠

SpaceX營運轉向太空運算，單季營收暴增首度轉盈

SpaceX最新發布的第三季財報報喜，單季營收達145.8億美元，年增率高達161%並首度實現獲利。值得注意的是，太空AI業務受惠於資料中心算力出租業務的強勁成長，單季營收達75.6億美元，年增超過8倍。該業務更首度取代傳統太空發射業務成為最大營收來源，顯示SpaceX的營運重心正逐步延伸至AI算力服務領域。

低軌衛星與PCB供應鏈受關注，零組件廠營收報喜

亮眼的財報數據，加上SpaceX與特斯拉評估合併的市場消息，大幅提升了台灣低軌衛星與PCB供應鏈的市場關注度。在營運表現方面，萊德光電-KY第三季營收達3.4億元，騰輝電子-KY(6672)則憑藉切入火箭發動機主板與地面基站等應用，第三季營收達24.92億元，順利改寫單季新高。此外，包含昇達科(3491)、穩懋(3105)等通訊與射頻元件廠亦成為市場資金聚焦的相關標的。

散熱廠獲利表現居前，法人籌碼於PCB類股呈現分歧

進一步觀察供應鏈獲利與法人籌碼動向，散熱族群中的奇鋐(3017)與雙鴻(3324)上半年每股盈餘表現名列前茅。在籌碼變化上，9月下旬至10月中旬期間，外資與投信同步加碼華通(2313)與聯茂(6213)；然而，針對金像電(2368)、奇鋐與聯亞(3081)等個股，法人操作方向則呈現分歧，顯示市場資金針對不同零組件供應商正採取個別的布局策略。

下一代星艦進度攸關衛星部署，AI訂單為後續觀察指標

整體而言，SpaceX的發展焦點已明確由單一的衛星連網，擴展至太空運算基礎設施。下一代星艦的商業化進度，將直接影響後續低軌衛星的部署規模。對於台灣PCB、散熱、光通訊等相關供應鏈而言，未來的實際營運表現與成長動能，仍需密切觀察後續的衛星發射排程，以及AI算力訂單的實質轉化狀況而定。