AI伺服器供應鏈營收分歧！美債攀升引發科技股賣壓，面板與記憶體承壓

美債殖利率攀升衝擊科技股，高價指標遭遇拋售壓力

近期受到美債殖利率攀升影響，美股費城半導體指數崩跌逾3%，台積電ADR重挫，連帶使台指期夜盤遭遇逾六百點的拉回。在國內市場方面，高價股指標信驊與川湖在假期前夕同步下殺至跌停，顯示出高檔市場面臨的拋售壓力與資金類股挪移現象。

電子代工與蘋概營收現分歧，AI伺服器出貨成焦點

在電子代工與蘋果供應鏈族群，九月份營收呈現顯著分歧。「鴻海(2317)」單月營收首度突破一兆元創下歷史新高，但「大立光(3008)」法說會透露客戶下修需求，加上蘋果削減高階零組件訂單的消息，使供應鏈股價面臨考驗。與此同時，「和碩(4938)」在AI伺服器出貨放量與新機拉貨帶動下，營收首破兩千億元大關且月增逾一倍；而廣達與緯創的單月營收則較上月出現衰退。

面板與記憶體族群承壓，外資調節與擴產消息成變數

面板與記憶體族群同樣承受顯著的市場賣壓。面板大廠「友達(2409)」近期遭外資連續四個交易日大量出脫，累計拋售高達43.4萬張，單日成交量突破27.3萬張，導致終場股價下跌。記憶體產業方面，儘管三星電子季度營業利益表現優異，但市場資金並未買單，加上東芝擴產消息影響，美光、SanDisk及SK海力士等指標廠ADR全面重挫逾4%，拖累整體DRAM類股集體下挫。

科技產業面臨基本面與籌碼交戰，留意終端訂單變化

綜合來看，當前科技與電子代工產業正處於基本面數據與籌碼面交戰的階段。儘管部分指標大廠在單月營收上繳出亮眼成績甚至創下新高，但受到國際總體經濟數據干擾、法人籌碼調節以及終端客戶訂單下修的綜合影響，整體產業類股的表現仍呈現波動態勢。未來投資人需持續關注AI伺服器拉貨延續性及終端消費電子的需求復甦力道。