AI伺服器最新出貨動能曝光！GB300組裝量超前，和碩營收比重挑戰一成

AI伺服器代工迎來出貨旺季與三位數成長動能

人工智慧伺服器代工供應鏈近期迎來拉貨潮，隨著美系客戶的新訂單進入出貨階段，相關業績將直接反映在九月份營收上。代工大廠和碩(4938)共同執行長鄭光志表示，目前持續看好AI伺服器領域所帶來的三位數成長動能，並預期今年該產品線的營收占比有機會挑戰一成。在內部編制方面，其AI伺服器團隊規模已提前達標並突破千人，未來將視業務規模與市場需求加速擴充，顯示出業界對未來接單狀況抱持高度信心。

輝達GB系列伺服器出貨版圖浮現

針對新世代伺服器產品線的實際出貨狀況，供應商目前同時供應輝達的GB200與新一代GB300伺服器，呈現多軌並行的態勢。其中，GB300因為發展較為成熟且組裝難度相對較低，今年的出貨量已經超越了GB200。不過，GB200在總體擁有成本上仍具備一定優勢，依然受到部分重視成本效益的客戶青睞，這也凸顯了不同架構在市場中各自擁有明確的定位與需求。

全球硬體建置帶動產能布局與海外籌資需求

為因應全球AI硬體建置所帶來的龐大資金需求，代工業者積極調整財務與產能策略。相關廠商將籌資觸角延伸至海外銀行，以充沛資金支撐全球營運，並依各地區優勢進行產能與物料分工。就區域市場來看，目前美國廠的營收占比雖然仍低於百分之五，但整體的美洲產線皆已完成綜合評估與準備，隨時可配合美系雲端服務供應商的在地化需求啟動量產。

半導體供應鏈長線發展與資金流向觀察

除了下游代工廠的產能擴張，整體AI與半導體供應鏈亦持續反映出硬體製造領域的長線發展與資金流向。上游矽晶圓及材料領域如環球晶(6488)、中美晶(5483)等指標廠，皆展現出受惠於AI基礎建設長線發展的趨勢。後續市場投資人可持續關注三大重點：

• 美系客戶第四季至明年的AI伺服器拉貨力道是否維持強勁
• 輝達GB200與GB300機種在客戶端的實際滲透率變化
• 供應鏈在美洲等海外產能的開出進度與營收貢獻比例