AI伺服器需求熱，台廠散熱與零件營收寫佳績

近年生成式AI與資料中心算力需求攀升，帶動台灣相關零組件、散熱模組及半導體通路供應鏈的營運數據呈現顯著變化。在零組件方面，電源線材廠風青(2061)轉向高階磁性元件核心材料，將產品線切入AI機櫃傳輸、低軌衛星及新能源電動車快充市場。受惠於產品組合優化，風青今年第一季毛利率達12.6%，創下五年來新高。

伴隨AI伺服器晶片功耗增加，傳統氣冷架構逐漸面臨極限，散熱技術加速向水冷與封裝層級轉型。散熱廠奇鋐(3017)與雙鴻(3324)積極擴充水冷板與分歧管產能，液冷產品已陸續進入量產；健策(3653)與邁科(6831)則分別在微通道冷卻蓋（MCL）與均熱板領域拓展市占，推升相關高階散熱產品的單價與出貨量。

在半導體通路部分，至上(8112)受惠於記憶體市場需求帶動，5月合併營收達539.21億元創下歷史新高，年增率達2.53倍，前五月合併營收亦達1,991.46億元。另一方面，雖然AI應用帶動高階銅箔基板與玻纖布需求，但近期市場數據顯示，部分高階玻纖布受海外企業擴建產能與價格競爭影響，指標性大廠面臨營運壓力，顯示相關材料供應鏈在此波AI熱潮中，仍須應對終端價格變動的市場考驗。