全球債市賣壓推升美元避險需求，記憶體報價看漲與AI伺服器成撐盤要角

全球債市賣壓推升美元避險需求，多國出手穩固公債發行

全球公債市場近期賣壓加劇，英法長債殖利率雙雙創下多年新高，美國10年期公債殖利率一度攀升至5.34%後回跌至5.2407%。在歐洲市場方面，法國10年期公債殖利率逼近5%，英國30年期公債殖利率更突破6%，避險資金流向帶動美元指數上揚0.64%至102.099。為緩解債券供給壓力，各國相繼祭出對策，韓國財政部宣布將10月公債發行量削減至12兆韓元，日本亦承諾將適當控制年度公債發行總量，試圖穩定市場波動。

AI伺服器需求支撐台股強彈，三大法人聯手買超逾292億元

與此同時，受惠於美債殖利率回跌及AI伺服器需求強勁支撐，台股在10月首個交易日大漲413.36點，終場收在48353.49點，三大法人同步買超達292.52億元。顯示在總體經濟變數干擾下，具備長線實質訂單的科技次產業仍是資金停泊的重要避風港。

記憶體報價漲勢確立，供應鏈產能吃緊趨勢延續至明後年

科技與產業方面，記憶體大廠美光公布第四季營收與獲利均優於預期，雖預估毛利率展望微降至86.25%，但強調明後年記憶體供應將持續吃緊。根據研調機構TrendForce預期，第四季一般型DRAM合約價將季增10%至15%，NAND Flash合約價更將季增15%至20%，其中企業級固態硬碟漲幅最為顯著。此外，美光在台累計投資已突破新台幣1.6兆元，並計畫帶動台灣供應鏈拓展海外廠區，可望為相關設備與耗材業者帶來長線營運動能。

面板類股遭外資大幅調節，台股ETF配息牽動籌碼重分配

儘管大盤整體走揚，部分次產業類股的籌碼面卻呈現顯著分歧。外資在連續買超台股大盤之際，對面板類股進行大幅調節，其中群創(3481)遭賣超達9.3萬張，友達(2409)亦被賣超逾3.6萬張，顯示成熟製程與消費性電子終端需求仍有疑慮。此外，多檔台股ETF如主動野村台灣50與復華台灣科技優息(00929)陸續公布配息金額，顯示市場資金在各類實體資產與金融商品間的重新配置與流動持續進行中，投資人後續可密切關注外資提款標的與高股息ETF建倉方向。