AI資本支出飆升引爆科技股修正潮，台股重挫667點，聯發科等大廠迎考驗

AI投資成本攀升引發市場疑慮，美台股市同步大跌

受科技巨頭財報表現分化與人工智慧投資成本不斷攀升的影響，美股四大指數近期全面走低，其中那斯達克指數更是下跌超過三百點。這波跌勢連帶影響台灣股市表現，台股終場大幅下跌 667 點，以 46368 點作收，成交量放大至 7891 億元，三大法人合計賣超 816.66 億元，台指期夜盤亦隨之下挫，顯示市場短線避險情緒急遽升溫。

美科技巨頭財報分化，AI資本支出成獲利雙面刃

觀察美國科技股表現，Alphabet 因第三季搜尋廣告營收與自由現金流表現低於預期，加上人工智慧資本支出高達 513.6 億美元，引發投資人對獲利回收期的擔憂，早盤股價重挫逾 12%。相對而言，微軟則因雲端業務持續成長，營收與每股盈餘皆高於市場預期，突顯出企業在 AI 變現能力上的差異。

台灣科技廠同臨考驗，半導體與零組件財報兩樣情

回到台灣供應鏈，半導體大廠聯發科(2454)亦面臨人工智慧領域的高昂成本挑戰，其管理層指出全年 AI 預算在短短兩個月內即已消耗完畢並需持續追加。此外，電源供應器大廠台達電(2308)受泰國子公司提列鉅額存貨跌價損失影響，第三季合併毛利率跌破 35%，股價近期下探至 1430 元波段新低。晶圓代工廠聯電(2303)第三季歸屬母公司淨利為 164.3 億元，並宣布追加 32 億美元資本支出，但股價面臨賣壓一度觸及跌停價。記憶體模組廠威剛(3260)則受惠於市場強勁需求，前三季歸屬母公司淨利達 325.5 億元，每股純益突破百元大關，表現相對亮眼。

總經數據表現穩健，市場聚焦聯準會動向與資金挪移

在總體經濟數據方面，美國 9 月個人消費支出（PCE）年增 3.6%，第三季國內生產毛額（GDP）季增年率達 3.4%，兩者皆符合或高於市場預期。聯準會隨後宣布維持利率不變，市場持續消化各項經濟數據與企業財報。整體而言，全球資本市場在基礎建設大幅擴張與企業獲利表現的交錯影響下，呈現顯著的實質資金類股輪動，後續仍需密切觀察 AI 應用的實質營收貢獻。