10月ETF資金流與法說會旺季啟動，先進封裝與AI伺服器供應鏈成焦點

總經數據驅動台指期攀升，科技類股展現強勢格局

受美國最新非農就業數據低於市場預期，以及美股科技股走強的雙重影響，台指期夜盤近期展現強勢，不僅突破四萬九千點，更逼近五萬點的歷史大關。在此總體經濟背景下，十月份台股迎來多檔 ETF 的除息潮與新商品募集，市場整體資金動能相當充沛，進而帶動大盤與中小型股呈現多元且健康的輪動格局。

主動型ETF資金活水湧入，鎖定散熱與先進封裝次產業

在國內基金市場方面，除了大型權值股與高股息 ETF 持續受到投資人高度關注外，主動式 ETF 的表現也成為近期的盤面亮點。例如統一投信旗下的台股增長等主動式產品，在市場波動中展現出截然不同的價格走勢。此外，台新投信更於十月初募集首檔鎖定中小型股的主動式 ETF，該基金計畫將龐大資金導向散熱、先進封裝以及光通訊等關鍵科技供應鏈。同時，台新臺灣半導體三十也創下成立以來單次配息的最高紀錄，充分顯示出台灣半導體類股強大的配息能力與營運韌性。

AI伺服器供應鏈法說會登場，外資籌碼進駐載板龍頭

在企業動態與產業鏈部分，半導體與科技供應鏈持續主導市場的資金走向。指標大廠台積電(2330)近期傳出正評估與特斯拉旗下超級晶圓廠計畫展開深度合作，引發市場對車用半導體復甦的想像。緊接著，台達電(2308)與大立光(3008)接連舉辦法人說明會，市場資金高度聚焦於 AI 伺服器電源的訂單能見度、高壓直流架構出貨狀況，以及光纖陣列量產的具體時程。另一方面，在印刷電路板與載板領域，欣興(3037)、南電(8046)等龍頭企業，近期也獲得外資法人大幅買超，顯示聰明錢正提前卡位基本面轉機股。

第四季籌碼流動與資本支出為後續觀察重點

整體而言，隨著美國聯準會利率政策的預期降溫，以及全球資金流向的轉變，台股市場在大型權值股與中小型轉機股之間，正展現出充沛的活力與操作空間。對於投資人而言，後續可持續關注兩大變數：

• 第一是透過主動式基金與 ETF 的成分股調整，觀察資金在科技供應鏈中的流動方向。
• 第二是緊盯即將到來的企業法說會旺季，從中解析大廠所釋放的資本支出規劃與量產數據。

市場正客觀反映出第四季科技產業鏈的實質營運狀況，這將是決定年底作帳行情的關鍵指標。