AI伺服器拉貨強勁！8月電子設備出口增42%，緯創等概念股表現分歧

矽光子與CPO訂單發酵帶動電子設備出口大增

受惠於AI伺服器與半導體供應鏈需求持續暢旺，台灣機械產業八月出口值達34.46億美元，年增19%，已連續19個月呈現正成長。其中，電子設備出口表現最為亮眼，單月達6.45億美元，年增幅高達42.1%。在矽光子與CPO（共同封裝光學元件）新訂單不斷湧入的帶動下，業界預估今年全年電子設備的出口值與總產值有望同步改寫歷史新高紀錄。

先進製程擴產推升半導體周邊供應鏈業績

在晶圓代工與半導體相關業務方面，供應鏈拉貨動能顯著。力積電(6770)八月合併營收達70.08億元，月增5.1%、年增76.19%，成功創下近50個月以來的新高，主要受惠於銅鑼廠設備遷回及新竹廠區歲修結束，且其3D AI代工業務營收占比已提升至約7%。同時，提供半導體廢水處理與廢酸液資源化的鋒霈環境科技，前七月累計營收達9.22億元，年增65.64%，顯示先進製程擴產帶動了周邊系統工程與化學品需求的強勁增長。

AI伺服器與PC產品出貨拉抬電子代工業營收

電子代工與品牌廠同樣受惠於此波AI浪潮，繳出亮眼的營收成績單。緯創(3231)八月合併營收衝上4,600.65億元，月增49.26%、年增166.48%，首度突破4,000億元大關並創下歷史新高。另一方面，華碩(2357)八月集團合併營收約950億元，月增12.87%、年增51%，主要歸功於AI伺服器與PC產品出貨持續增長，同時主機板需求亦逐步回溫，顯示整體終端硬體市場正在穩步復甦。

市場籌碼與匯率波動考驗供應鏈後續表現

儘管基本面數據表現強勁，終端資本市場反應卻呈現明顯分歧。緯創在營收創高之際，股價卻下跌2.12%至185元；而台達電(2308)八月營收雖維持年增逾三成，但因單月營收較七月下滑，導致股價重挫逾6%。此外，受日圓大幅貶值影響，同質性較高的台灣工具機產品八月出口小幅減少4.6%，顯示整體產業鏈在匯率變動與市場籌碼面，仍面臨著不同程度的客觀考驗，後續需密切關注資金流向與國際匯率走勢。