最新 AI 伺服器供應鏈啟動擴產潮！資本支出看增逾三成，台積電等大廠受惠

AI 伺服器與半導體先進製程需求爆發，引爆全球擴產潮

受惠於人工智慧(AI)需求持續強勁，台灣半導體與電子代工產業鏈展現顯著的營運成長與資本支出擴張。從上游晶片製造、檢測，到中下游的伺服器組裝與散熱基板，台灣 AI 供應鏈正透過全球化擴產與技術升級，全面迎接產業的高成長期。

先進製程動能強勁，晶圓代工廠營運亮眼並佈局次世代設備

在晶圓代工端，龍頭廠台積電(2330)第三季營收與獲利雙創新高，並預估第四季美元營收有望年增 65%，顯示整體先進製程與 AI 晶片需求極為熱絡。同時，為維持技術領先優勢，台積電規劃於 2030 年導入 High-NA EUV 設備，以確保量產成本與技術成熟度取得最佳平衡。

伺服器代工廠積極跨海擴能，資本支出預估年增逾三成

在伺服器代工端，大廠為因應強勁訂單正積極擴張海外產能。鴻海(2317)宣布再度斥資 5.37 億美元增資美國子公司 Q-Edge，擴大印第安納州與德州等地的高效能運算及 AI 伺服器在地化製造量能，預估 2026 年資本支出將年增逾三成。此外，緯創(3231)則受惠於 GB300 與 VR 平台伺服器出貨放量，法人預期其 2026 至 2027 年間出貨櫃數將呈跳躍式成長，並上修其獲利預估與目標價。

散熱基板與矽光子檢測需求升溫，次產業同步發酵

散熱與特殊基板等基礎建設同樣迎來強勁動能。散熱新創元鈦科技切入資料中心冷卻液分配裝置（CDU），並成功打入輝達與緯創供應鏈，上半年獲利大增逾六倍；銅箔基板大廠聯茂(6213)則受惠於高階網通需求，其特殊基板市占率已達全球第二，並積極擴充泰國廠產能以應對長期訂單。另一方面，半導體檢測分析廠汎銓(6830)受惠矽光子及海外市場升溫，第三季營收創單季新高，其自主研發的矽光子分析設備預計於年底啟動銷售。後續可密切觀察各大廠海外產能開出進度與 AI 基礎設施出貨達成率。