三星記憶體Q3漲幅收斂，法人降評台廠雙雄

受惠於全球AI基礎設施投資熱潮，記憶體供給持續吃緊。市場傳出三星電子正與客戶展開協商，擬將第三季DRAM價格再度上調20%。然而，根據TrendForce集邦諮詢調查，受到消費性應用需求降溫及前兩季價格基期偏高影響，預估第三季DRAM合約價漲幅將收斂至季增13%至18%，NAND Flash漲幅也縮小至季增10%至15%。

在台灣廠商方面，雖然南亞科(2408)公布6月營收年增高達621.34%，寫下連續8個月營收創新高的亮眼成績，但市場雜音逐漸浮現。考量到國際大廠擴充產能、Meta傳出出售AI多餘算力等外部利空因素，本土法人近期開出降評第一槍，將南亞科與華邦電(2344)的投資評級調降，目標價分別下修至436元與193元。

此外，國際市場同樣反映出多空交雜的氛圍。知名經理人貝瑞（Michael Burry）近期新增美光等記憶體類股的空頭部位；南韓股市則因投資人過度使用槓桿工具重押SK海力士與三星電子等權值股，引發市場對高槓桿風險的關注。整體而言，記憶體產業在報價上揚與市場雜音的拉扯下，短期波動顯著加劇。