AI伺服器拉貨帶動營收翻倍！電子族群財報兩極化，台積電等3檔面臨回測

AI與BBU應用發酵，電子族群業績表現分歧

受惠於AI伺服器與BBU電池模組的強勁需求，部分台灣電子代工與半導體廠近期繳出亮眼營收數據。但受到美股費城半導體指數走跌及大盤回檔壓力影響，相關族群在資本市場上的表現呈現兩極化發展。儘管產業基本面維持成長態勢，但在整體市場環境波動下，投資人仍需留意資金面的變化。

AI伺服器需求強勁，散熱技術助攻代工廠

在AI伺服器需求帶動下，緯穎(6669)公布九月營收達一千七百二十六億元，年增率逼近百分之百，創下單月歷史新高；累計前三季營收更達九千八百九十二億元，逼近兆元大關。受惠於ASIC晶片及通用型伺服器需求增加，加上新一代液冷散熱技術持續推進，帶動其營運規模與出貨動能持續擴大，顯示伺服器供應鏈正處於高成長階段。

電池模組廠非IT領域成長，面臨籌碼面賣壓

另一方面，電池模組廠順達(3211)第三季本期淨利達3.35億元，每股盈餘2.33元，前三季累計每股盈餘達5.73元。公司預期BBU業務將帶動非IT領域成長，然而其九月營收出現逾三成的年減幅。近期股價亦從高點回落，八個交易日內累計跌幅約達百分之十五點三，三大法人近期籌碼面則呈現連續賣超態勢，反映市場對營收動能放緩的擔憂。

國際變數干擾半導體，留意資金重分配訊號

作為半導體指標廠的台積電(2330)，雖於近期法說會中釋出亮眼財報數據，但隨後受到美股科技股與ADR下挫拖累，股價表現依然承壓。整體市場在國際恐慌指數攀升及外資籌碼變動的環境下，電子族群與半導體類股正面臨指數回測與市場資金重分配的客觀考驗。後續應持續觀察以下變數：

• 外資籌碼動向與國際恐慌指數變化
• 美股科技股與費城半導體指數支撐力道
• AI伺服器供應鏈後續的出貨與液冷散熱拉貨動能