美股財報揭露AI資本支出隱憂，牽動先進封裝供應鏈，台積電遇亂流

科技巨頭財報掀波瀾，AI資本支出引發隱憂

Alphabet公布第三季財報，雖然雲端業務營收翻倍成長，但搜尋廣告表現低於市場預期，且人工智慧基礎建設支出大幅增加，單季自由現金流轉為負91億美元。財報公布後拖累母公司股價重挫，牽動國內相關供應鏈表現，台北股市面臨強烈賣壓，盤面呈現劇烈震盪，三大法人累計賣超金額與期貨空單數量均處於高檔。

晶圓代工訂單能見度佳，先進封裝成擴產焦點

受全球科技巨頭財報影響，晶圓代工龍頭台積電(2330)股價遭遇賣壓，盤中一度下跌35元，最低下探至2390元，跌破季線關卡。儘管短期股價波動，台積電針對第四季營運展望維持正向，晶圓代工與先進封裝訂單能見度已達明年。同為晶圓代工廠的聯電(2303)，第三季歸屬母公司淨利為164.3億元，每股盈餘為1.32元，並宣布追加超過新台幣千億元的資本支出，強攻先進封裝與矽光子等關鍵技術。

AI運算需求強勁，電源零組件廠營收創高

在電源供應器大廠方面，台達電(2308)公布第三季營收達1970.59億元創下新高，但受海外子公司存貨跌價損失影響，毛利率略降至34.08%，單季每股純益達9.04元，維持歷史次高水準。累計前三季每股稅後純益為26.64元，已超越去年全年表現，不過近期股價已面臨波段修正。

後續市場觀察變數：企業獲利與資本支出動向

整體而言，科技大廠在人工智慧領域的龐大資本支出，雖顯示出企業端對高階運算需求的強勁力道，但也同時對短期財務現金流帶來沉重壓力。在財報不確定因素與相關庫存調整的影響下，市場資金流向轉趨謹慎，投資人仍持續關注全球指標性科技公司的獲利能力與後續資本支出動向。