記憶體報價季增逾60%推升毛利率，AI伺服器需求帶動南亞科財報爆發！

記憶體報價大幅攀升帶動整體產業復甦

動態隨機存取記憶體大廠南亞科(2408)公布第三季營運成果，單季合併營收達新台幣1336.49億元，較上季成長61.9%，年增幅達611.7%。受惠於產品平均售價大幅提升，第三季毛利率攀升至85.7%，較第二季增加6.2個百分點。稅後純益為876.27億元，單季每股純益達25.4元；累計前三季稅後純益為1638.77億元，每股純益達49.28元。

AI伺服器與基礎設施成為營收成長核心動能

在產品與銷售方面，第三季DRAM平均售價季增超過60%，銷售量則微幅季減4%至6%。目前AI基礎設施領域，包含伺服器、網路、儲存及系統管理等，占整體營收比重已超過20%。至於DDR5產品，目前占整體營收約10%，因DDR4需求維持強勁，產品組合將依據客戶實際需求進行彈性調整。這顯示出記憶體產業鏈正受惠於人工智慧浪潮的推動，需求結構出現顯著轉變。

先進封裝技術與產能擴張牽動供應鏈版圖

在產能與擴廠規劃上，南亞科(2408)林口5A新廠預計於2027年第一季開始裝機，目標在2028年底達到每月3萬片的投片量，2030年底提升至5萬片，整體投資金額預估接近4800億元。此外，規劃於屏東科學園區建置3D晶圓封裝與測試廠，預計2028年底前導入矽穿孔（TSV）與晶圓堆疊等先進技術。此舉不僅強化了公司在先進封裝領域的競爭力，亦將帶動周邊設備與封測相關供應鏈的發展契機。

新世代製程驗證進度與資本支出成未來觀察指標

針對製程技術推進，第三代10奈米級（1C）製程預計於2027年第一季啟動客戶驗證，同步開發的第四代（1D）、第五代（1E）製程及極紫外光（EUV）技術均按既定計畫執行。目前公司長期合約覆蓋率介於50%至70%，並持有約2700億元的淨現金，公司表示現有自有資金足以支應明年度的資本支出計畫。投資人後續可密切關注EUV技術導入進度，以及DRAM報價能否在長約保護下維持長期成長趨勢。