AI引爆被動元件缺貨潮！國巨領軍齊創新高

近期台股面臨高檔震盪與短線回檔壓力，資金於各板塊間快速輪動。在此背景下，受惠於人工智慧(AI)應用需求爆發，被動元件族群展現強勁走勢，成為盤面上的撐盤要角。

根據產業數據顯示，隨著全球大廠產能優先轉向高階AI伺服器所需的積層陶瓷電容（MLCC）與鉭質電容，導致高階產品供應緊縮，標準型MLCC交期亦拉長至12到16週。此外，AI伺服器單台功耗超過3000瓦，電感用量較一般伺服器增加近一倍，帶動整體被動元件市場供需吃緊，價格出現上漲動能。

在供應鏈表現方面，龍頭廠國巨(2327)指出，目前所有產品線訂單出貨比（B/B ratio）均大於1，其中AI應用產品出貨優於平均，第一季AI相關業績占比已提升至13%至14%，預期年底將升至15%。強勁的基本面推升國巨股價一度大漲至545元，刷新分割後新天價；以今年初股東人數計算，部分提前獲利了結的投資人錯失了每張高達26萬元的潛在獲利空間。

代理商日電貿(3090)同步受惠日韓大廠訂單暢旺與漲價效益，第一季資訊運算與電源等相關營收占比達68%，帶動毛利率攀升至19.85%創近年新高，股價亦攻上178.5元的歷史高點。同時，設備與材料廠雷科(6207)憑藉半導體自製設備與被動元件客戶恢復拉貨，出貨佔比持續增加；禾伸堂(3026)也切入高階AI伺服器電源供應鏈並積極擴充產能。整體被動元件產業在產品規格升級與產能轉移的雙重帶動下，繳出顯著的營運成長數據。