害怕美元變薄？資金連八週湧入，看懂新興市場逆襲

根據鉅亨網報導，新興市場股市在今年 8 月創下了自 2004 年以來、近 22 年來最大的單月漲幅，MSCI 新興市場股票指數在 8 月共上漲了 3.2%。這股強勁的資金動能並未停歇，根據群益期貨於 2026 年 9 月 4 日的最新數據顯示，新興市場股票基金已經連續第八週獲得資金增持，上週淨流入達 19.9 億美元，其中亞洲市場更是吸金主力，單週吸引了高達 42.2 億美元的資金湧入。

這背後最大的推手，除了人工智慧(AI)相關科技產業的熱門題材開始從大型科技股向外擴散之外，市場上正在熱烈討論的「美元貶值交易」（dollar-debasement trade）更是帶動這波資金大搬家的關鍵核心。

資金為何大搬家？「美元貶值交易」引發的連鎖效應

到底什麼是「美元貶值交易」？簡單來說，由於美國政府目前背負著龐大的債務和財政赤字負擔，市場開始預期，美國未來可能會容許美元的購買力逐步下滑，藉此來減輕其沉重的還款壓力。

當投資人預期「美元即將變薄」，為了保護資產的實質購買力，資金就會自然而然地尋求分散美元計價資產的配置。這形成了一條非常明確的傳導鏈：美元貶值預期成形後，資金開始大舉從美國撤出，轉而流向非美元計價的新興市場貨幣資產，這不僅推升了黃金需求（現貨金價 8 月大漲 9.7%），更帶動了海量資金湧入新興市場股票基金。特別是那些搭上 AI 科技列車、具備強大製造與研發能力的亞洲國家（如南韓、台灣），成為這波資金外溢的最大受惠者。

然而，這條資金邏輯並非毫無風險，我們必須密切關注 9 月份密集的風險事件。隨著 9 月 4 日美國非農就業報告、9 月 11 日通膨數據陸續公布，市場將面臨 9 月 16 日美國聯準會（Fed）的利率決策大考。如果聯準會不僅沒有如市場預期的降息，反而意外升息，這條傳導鏈就會瞬間逆轉。升息將直接推高美元與美國公債殖利率，進而削弱風險性資產的投資吸引力，屆時原本流入新興市場的資金，極有可能迅速撤回美國，這是當前總體經濟環境下最大的變數。

順著資金水流，直接打包亞洲科技與成長力道

既然看懂了資金正因為不想抱著美元，而大舉前進新興亞洲的趨勢，一般投資人該如何順勢而為？與其辛苦地跨海開立海外券商戶頭、獨自研究南韓、印度或東南亞的個別股票，不如透過一檔直接鎖定這些地區的開放式共同基金來參與，是相對有效率的解決方案。

「元大新興亞洲基金」（代號：98637042）的投資範圍，剛好涵蓋了目前 AI 與科技產業最活躍的亞洲新興國家。當國際資金因為美元貶值效應而外溢到亞洲時，這類跨國投資股票型的基金，就能很有效率地掌握資金轉向的趨勢，讓投資人不需要親自到處挑選，也能直接受惠於這波科技熱潮的擴散效應。

攤開這檔成立超過 16 年的資深基金成績單，其近期表現相當亮眼。以下為該基金的關鍵數據整理：

項目	數據
基金名稱	元大新興亞洲基金
基金代號	98637042
最新淨值	約 25.61 元
基金規模	8.88 億元
受益人數	3,018 人
近一年報酬率	84.1%
近三年報酬率	135.8%
配息政策	不配息

從數據中可以看出，過去一年來它的報酬率高達 84.1%，這等於是一年前如果投入 100 萬，現在帳面上會變成大約 184 萬，在同類基金排名中位居前 17 名。若將時間拉長至三年，報酬率更是來到 135.8%，等於 100 萬變成了 235 萬。

這檔基金採取完全「不配息」的策略，將賺到的錢持續滾入投資，以發揮複利的最大效果。在資產配置上，有將近六成資金配置在不含日本的亞洲地區，另外兩成五放在台灣；產業方面則高度集中在電子工業與半導體業，完全契合了當前的 AI 科技熱潮，體質鮮明且具備強烈的攻擊性。

誰適合上車？追求爆發力且能承受波動的人

了解基本面與資金趨勢後，必須誠實地評估，這檔基金並不適合所有人。如果你是每個月需要穩定現金流來繳交房貸，或是依賴投資收益作為生活費的投資人，這類專注於資本利得且完全不配息的基金就不太適合你。

相反地，如果你是二三十歲的年輕上班族，手邊有閒置資金可以放個三到五年，並且希望資產能跟著亞洲科技業一起快速成長，那它就非常適合當作投資組合中的衝刺部位。

特別提醒的是，這檔基金的風險報酬等級來到最高的 RR5。由於資金高度集中在亞洲新興市場的科技與半導體類股，這代表當市場情緒反轉，或是遇到前述提及的聯準會利率政策大轉彎時，淨值震盪的幅度將會比較劇烈。投資這類標的，必須具備較高的風險承受度，不能因為短期的市場波動就輕易殺低。

檢視一下你目前的投資組合，是否幾乎都跟美元或是美國市場綁在一起？趁著這波資金轉向亞洲的趨勢，不妨審視這檔基金的公開說明書，思考是否要為自己的資產配置增添一點亞洲新興市場的成長動能。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。