買配息基金最怕遇到「越配越少」？拆解聯博非投等債的真實數字

上週有位朋友私訊問我：「最近看網路上有人說，買的配息基金配出來的錢變少了，是不是代表這檔基金不行了？」我發現，這幾乎是所有剛開始存基金的人，心裡都會有的最大糾結。

為什麼配息變少，不一定代表基金變差？

很多人買配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)的產品時，只盯著每個月戶頭多出多少錢。其實這背後是有盲點的。

這幾天社群上討論度很高的聯博全球非投資等級債券基金，剛好可以拿來當個很好的例子。非投資等級債(利息較高但公司體質比大企業稍弱一點的債券)在市場震盪的時候，常常會讓投資人特別關心它的配息狀況與本金安全。

想像你買了一間房子來收租。如果這個月房客要求房租稍微降一點，但這間房子本身的市價卻默默漲了兩成。換句話說，你雖然每個月收到的現金變少了一點點，但你整體的資產其實是大幅增加的。

買基金也是一樣的道理。我們不能只看每個月發的零用錢，還要看這檔基金整體的表現，也就是把配息跟它本身的價格漲跌加起來一起看。

攤開真實數字，長期的表現到底如何？

我們直接來看看最新這幾天的數據。以聯博全球非投資等級債券基金-TA類型(美元)(基富通代號 ABI003, TW000T1814C6)為例，它目前的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約落在 7.39 美元附近。

如果我們把眼光放遠一點，看它過去三年的報酬率(把你領到的利息加上基金本身的漲跌，算出來的總成績)，數字大約是 22.55%。

這對你來說代表什麼意思呢？等於是你如果三年前放了 100 萬進去，現在連本帶利大約會變成 122 萬多。

即使只看最近一年的表現，它也默默漲了快 4%。也就是說，在市場上上下下、大家都在擔心各種變數的時候，它依然保持著穩健前進的步伐。這也是為什麼，即便配息數字有時會隨市場微調，許多老手還是願意把資金放在這裡。

如果我就是想穩定領零用錢，該怎麼評估？

當然，每個人買基金的目的不一樣。如果你是剛買房、或者想幫自己每個月加點薪水的上班族，你可能更在意的是「每個月能不能拿到差不多的現金」。

這時候，你可以看看同一檔基金的不同版本。例如聯博全球非投資等級債券基金的 N 類型(新台幣)，就是專門設計給想要穩定拿台幣零用錢的人。

從最近一兩個月的數據來看，它每單位分配的金額穩定維持在 0.0535 元新台幣。換算成單月的配息率，大約是 0.67% 左右。

這筆錢對你的生活有什麼實質幫助？假設你存了 10 萬元在這檔基金裡，每個月大約可以領到 670 元。這筆錢剛好夠你每個月去吃一頓好料，或是抵銷掉你一個月的串流平台訂閱費加手機月租費。對於想要在生活中創造一點小確幸的人來說，是很具體的幫助。

面對市場震盪，這種基金適合你嗎？

這檔基金在分類上屬於 RR3中度風險屬性(風險等級分1到5，3代表風險與報酬落在中間地帶)。它不是那種會讓你一夜暴富的飆股，但也不像放定存那樣完全不動。

你可以把它想像成是一列行駛在長途鐵軌上的快速列車。路上偶爾會遇到一點小顛簸，但因為經理人(幫你操盤、決定買賣哪些債券的專家)會分散買進全球各地的債券，所以整體的行車體驗相對平穩。

如果你現在手邊剛好有一筆閒錢，不想放在銀行被通膨吃掉，但又不敢全部押在波動很大的科技股上，這類兼顧收益跟風險控制的債券基金，其實就是一個很適合放在投資組合裡當作「避震器」的選擇。

下次去基金平台的時候，不妨點開你想買的基金的「月報」看看。如果是你，你會選擇每個月領出一點零用錢來犒賞自己，還是會選不配息、把賺到的錢全部滾回本金裡繼續放大的版本呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。