瑞銀全方位非投資等級債券基金(人民幣)B類型(月配息)，這幾天被點名配息衝上 12%，到底藏著什麼秘密？

這幾天有一檔基金默默衝上全市場高配息前 10 名的榜單，年化配息率居然高達 12.87%。這檔全名是「瑞銀全方位非投資等級債券基金(人民幣)B類型(月配息)」（98638696），聽起來超級長又有點距離感對吧？今天我們就坐下來，用一杯咖啡的時間，好好把這檔基金的底細摸清楚。

它是誰？瑞銀出品的 8 年老同學，但班上人數有點少

這檔基金是由瑞銀投信發行的開放式共同基金，成立到現在大約 8 年半了。它的主要投資標的是非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。既然買的是信用評等稍微低一點的公司債，為了賺取較高的利息，風險等級自然落在中等的 RR3。

不過，這檔基金有一個很特別的現象。雖然它已經成立 8 年多，但目前的受益人（持有這檔基金的人數）竟然只有 6 個人。換句話說，這就像是一間開了 8 年的老字號便當店，但每天固定來買的熟客只有個位數。因為人數不多，基金整體的規模大約落在 3000 萬台幣左右，是一檔體型非常迷你的基金。

另外，我們從名字裡的括號可以發現，它的計價幣別是人民幣。也就是說，你買進和賣出都是用人民幣來計算。它最新的淨值（基金當下每一份的價格）大約是 4.38。這代表你買進一份，大約需要花費 4.38 元人民幣。

買它會賺錢嗎？來看看過去幾年的真實成績

我們買基金最關心的，絕對還是這筆錢放進去能不能長大。從最新出爐的數據來看，這檔基金近一年的報酬率大約落在 0.4% 到 1.5% 之間。這等於是你放 100 萬台幣進去，一年後大約會變成 100 萬 4 千到 101 萬 5 千元左右，算是非常溫和的微幅成長。

如果把時間拉長一點，近三年的績效大約是 7.3%，也就是 100 萬會變成 107.3 萬。但是，如果看近五年的表現，績效則是微幅下跌了 -0.3%，等於 100 萬稍微變成了 99.7 萬。若是從 8 年前剛成立就抱到現在，累積報酬率則有 16.64%，等於 100 萬變成 116.6 萬左右。

這時候我們就要看它的同類排名（同類型基金中的績效名次）。這檔基金在近一年、近三年、近五年的同類排名，大約都落在 300 多名的中後段班。因為市場上同類型的債券基金非常多，它目前的短期與中期績效，相對來說表現比較平緩，並沒有特別突出的爆發力。這也解釋了為什麼它的規模一直沒有快速放大的原因。

亮眼的 12% 配息率，背後代表什麼意思？

這檔基金這幾天會引起市場注意，最大的亮點就是它的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）。它採取的是每個月配息的機制，而且近一年的配息率高達 11.77% 到 12.87% 左右。這等於是你投資 100 萬，一年下來大約可以領到將近 12 萬的現金。

而且，如果看過去五年的平均配息率，大約也都維持在 12% 上下。這就像是這間便當店雖然客人少，但老闆給熟客的贈品卻非常大方。對於喜歡每個月看到現金入帳的人來說，這個數字確實非常有吸引力。

不過，這裡有一個非常重要的關鍵機制。因為這檔基金是用人民幣計價的，所以你領到的配息也是人民幣。也就是說，當你把這些人民幣換回台幣的時候，會受到匯率波動的影響。換句話說，如果人民幣升值你就賺到匯差，但是如果人民幣貶值，你領到的高配息可能就會被匯率吃掉一部分。高配息不等於穩賺不賠，匯率的變數是你一定要算進去的成本。

這麼特別的基金，到底適合誰來買？

看到這裡，你可能會想，那我到底該不該買這檔基金？我們可以從幾個不同的情境來評估看看。

如果你手上剛好有一筆閒置的人民幣存款，短期內沒有要換回台幣的打算，而且你每個月都需要有現金流進帳。那麼這檔擁有 12% 高配息率的基金，對你來說可能就是一個把外幣活化的選項。你不需要承擔換匯的麻煩，可以直接用人民幣賺取每個月的利息。

但是，如果你手上只有台幣，只是單純看到 12% 這個數字就被吸引。因為買這檔基金需要先換成人民幣，加上它的規模比較小、受益人數只有個位數，如果你比較喜歡跟著大眾買那種規模幾百億、幾萬人持有的主流熱門基金，那這檔可能就不太適合你。它是一檔非常挑客人的基金，比較適合有特定外幣需求、且能接受匯率波動的人。

如果想持續觀察，你可以看這兩個指標

如果你覺得這檔基金的配息率真的很吸引你，想先放進觀察名單，你可以去各大基金平台搜尋它的名字。

觀察的時候，第一要看「配息率」有沒有維持在你期待的水準。第二要看「淨值」的長期變化。因為高配息的基金有時候會出現賺了利息卻賠了本金的情況，這也就是大家常說的「配息可能來自本金」。只要確認淨值沒有一路往下滑，配息也穩定發放，你就可以比較安心地評估是否要投入。

了解完這檔基金的特性後，你覺得自己是那個適合持有人民幣資產的少數有緣人嗎？下次看到超高配息的榜單，記得先點進去看一下它的計價幣別喔！

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。