瑞銀全方位非投資等級債券基金(美元)B類型(月配息)，年配息破11%背後藏著什麼秘密？

這幾天財經圈都在熱烈討論非投資等級債券，認為它能給出相當不錯的現金流。剛好瑞銀集團最近在發債市場動作頻頻，我們就來好好拆解他們家這檔「瑞銀全方位非投資等級債券基金(美元)B類型(月配息)」（98638694），看看它到底適不適合想月月領息的你。

名字超長先別怕，這檔基金到底買什麼？

剛開始學投資，看到「非投資等級債券」這幾個字可能會有點緊張，以為是什麼危險的東西。非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）其實就像是借錢給規模比較小、或是正在轉型中但願意給較高利息的企業。你可以把它想像成把錢借給一家正在拼命展店的連鎖餐廳。因為他們急需擴張資金，無法像大財團那樣輕易從銀行拿到超低利息，所以願意給你更好的利息回報來吸引你投資。

這檔基金成立到現在大約 8.6 年，算是經歷過市場大風大浪、經驗豐富的中生代。它的風險等級被歸類為 RR3，屬於中度風險的產品。也就是說，它不會像單純買熱門科技股那樣，每天的價格跳動讓人心跳加速。不過，它畢竟不是把錢死死存在銀行裡，淨值（基金當下每一份的價格）還是會跟著全球市場景氣、企業營運狀況上下起伏。

過去幾年的成績單，算好還是壞？

買基金當然要看它過去幫投資人賺了多少錢。我們攤開這幾天的最新快照數據來看，這檔基金近一年的報酬率大約是 3.5%。換句話說，如果你一年前放了 100 萬進去，現在連本帶利大約會變成 103.5 萬。老實說，這個成績在目前的同類排名（同類型基金中的績效名次）大約落在中後段，大概是第 313 名左右。

但是，看基金不能只看短短一年，債券市場前陣子因為全球利率政策的關係，確實經歷了一段震盪期。如果我們把時間拉長一點來看，它近三年的累積報酬率有 15.8%，等於當初放進去的 100 萬，現在變成了 115.8 萬。近五年的話則是 7%，等於 100 萬變成 107 萬。整體看下來，它的特色絕對不是那種會讓你一夜暴富的飆股型基金。它的步調比較平緩，適合不喜歡每天盯著盤面、只希望資產慢慢跟著市場往前走的保守型投資人。

月月配息加上 11% 殖利率，真的這麼香嗎？

說到這檔基金最大的亮點，絕對是它的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）機制。它是設計成「月配息」，也就是每個月都會有現金自動進到你的戶頭裡。這幾天最新的數據顯示，它近一年的配息率高達 11.83%。這筆帳算下來，等於你如果投資 100 萬，這一年裡大約能領到 11.8 萬的現金。平均分攤下來，幾乎每個月都能幫自己加薪快一萬塊，聽起來確實非常吸引人。

不過，天底下沒有白吃的午餐，這裡有兩個小細節一定要搞清楚。第一，這檔基金是用美元計價的。也就是說，你拿到的配息會是美金，當你要換回台幣去買菜或繳房貸時，就會受到當時匯率的影響。第二，高配息有時候可能會配到本金。你可以想像成一家便當店雖然每個月發很多分紅給股東，但有時候生意平平，老闆是拿店裡的預備金來發錢。這不是壞事，因為你確實拿到了現金，但這也代表基金的淨值長期下來可能會稍微往下走，這點在買進前要有心理準備。

說實話，這檔基金適合誰買？

如果你是一個剛好準備退休、或是每個月需要固定現金流來繳房貸的上班族，這檔基金就很適合你。假設你現在 40 歲，每個月有一筆固定的車貸要繳，這檔基金的月配息機制就像是一個自動吐鈔機。它可以幫你減輕每個月的現金流壓力，你不需要去猜市場現在是高點還是低點，只要每個月確認戶頭有沒有美金進來，然後把它換成台幣去繳款就好。

但是，如果你今年才 25 歲，每個月能存的錢不多，目標是希望十年後資產可以翻倍、存到人生的第一桶金。那這檔基金可能就不太適合目前的你。因為非投資等級債券的特性本來就不是追求資產的爆發性成長。年輕人通常更適合把錢放在能讓本金快速長大的地方，讓時間去發揮複利的效果，而不是急著現在就每個月把利息領出來花掉。

如果想開始觀察，該看哪些重點？

如果你覺得這檔基金聽起來不錯，想要把它加入觀察名單，建議你可以先到各大基金平台去看看。你可以特別留意兩個關鍵欄位。第一個是「配息紀錄」，看看它過去這幾年每個月發的金額是不是都很穩定，還是會因為市場好壞而忽高忽低。穩定的配息對於規劃生活費來說是非常重要的。

第二個要看的是「長期淨值走勢」。因為它配息配得多，你可以觀察一下它每次發完錢之後，淨值有沒有辦法在幾個月內慢慢漲回來。這就像是觀察一家公司發完年終獎金後，隔年有沒有辦法靠著本業賺回更多錢一樣。多看幾個月的走勢圖，你就會對這檔基金的脾氣越來越熟悉，到時候再決定要不要投入也不遲。

下次領薪水的時候，不妨先拿出一張紙算算看，如果每個月多一筆幾千塊的小額配息，你的生活品質會發生什麼樣的改變？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。