聯博全球非投資等級債券基金-TA類型(南非幣)，高配息率背後藏著什麼秘密？

這幾天理財圈有一檔基金引起不少討論，也就是聯博全球非投資等級債券基金-TA類型(南非幣)（98637706）。因為最新的數據顯示，它在南非幣計價的高息基金中，近一年的配息率逼近 12%，同時還維持著正報酬。在市場起起伏伏的這幾天，這種表現吸引了許多人的目光。這到底意味著什麼呢？我們今天就來好好拆解一下。

先來認識一下這位 11 歲的老朋友

這檔基金由聯博投信發行，從成立到現在已經在市場上打滾 11.4 年了。能存活超過十年的基金，通常都見識過市場上的各種大風大浪。它主要投資的領域是非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。這種債券顧名思義，就是公司願意付給你較高的利息，來換取你把錢借給他們。

這檔基金的風險等級被歸類在 RR3。這代表它屬於穩健型的投資，不是那種會讓人每天提心吊膽的極高風險標的。它也不像銀行定存那樣完全不會波動。不過我們在看這檔基金時，要特別注意它的計價幣別。這檔基金是用南非幣來計價的。南非幣本身的利率環境比較高，這也是它為什麼能給出較高配息的關鍵原因之一。

績效像一場馬拉松，跑越久越穩？

買基金絕對不能只看配息，我們還是要來檢視一下它這幾天最新的績效成績單。這檔基金近一年漲了 6.6%，等於你投入 100 萬會變成 106.6 萬。如果把時間拉長一點來看，近三年的報酬率則是 34.5%，也就是 100 萬會長大成 134.5 萬。再看近五年的表現，報酬率大約是 31.7%，等於 100 萬變成 131.7 萬。如果你非常有耐心，從 11 年前成立一路抱到現在，累積報酬率高達 109.82%，等於 100 萬直接翻倍變成將近 210 萬。

從同類排名（同類型基金中的績效名次）來看，這檔基金展現了一個很有趣的特質。它近一年的排名在 256 名，大概落在同類型的中後段班。但是如果我們把眼光放遠，看它近十年的表現，它卻能一口氣衝到第 58 名的前段班。也就是說，這檔基金就像是一個不擅長百米衝刺，卻很懂得配速的馬拉松選手。換句話說，它短期內的爆發力也許不夠搶眼，不過長期累積下來的穩定度與持續力卻是不容小覷的。

一年領將近 12%，這是怎麼算出來的？

老實說，很多人一開始會注意到這檔基金，都是為了它的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）。它採用的是每個月發放的月配息機制。這對喜歡每個月有現金入帳的人來說非常有吸引力。這幾天最新的數據顯示，它近一年的配息率大約是 11.94%。這等於你放 100 萬進去，一年大約可以領到將近 12 萬的零用錢。

如果我們把過去五年的平均配息率攤開來看，數字大約落在 12.82%，算是維持在一個相當平穩的區間。因為非投資等級債本身給的利息就比較優渥，再加上南非幣的高利率環境，兩者相加就產生了這樣的配息水準。不過我們在投資時要保持一個理性的觀念，配息率從來就不等於總報酬率。也就是說，每個月領息雖然很開心，但是我們還是要持續關注基金整體的淨值（基金當下每一份的價格）有沒有出現大幅衰退。換句話說，只有在淨值持平或往上的情況下領息，才是真正把錢穩穩賺進自己的口袋裡。

這樣的設計，適合哪種投資人？

這檔基金的個性非常鮮明，有高額的配息也有匯率的變數，所以它絕對不是適合所有人的萬靈丹。如果你是一個已經有一定資產，希望每個月能有一筆固定現金流來付水電費或車貸的人，這種穩定月配息的設計就很對你的胃口。又或者，如果你本來手上就有一筆南非幣定存剛好到期，正在尋找比銀行利息更好的去處，這也會是一個可以列入考慮的選項。

但是如果你今年才 20 幾歲，期待買了之後資產能快速翻倍，這檔基金可能就不太適合你。因為投資外幣計價的債券基金，就像是去國外開一間生意很好的便當店。也就是說，你除了要顧好便當本身的銷量與利潤，還要承擔把賺到的外幣換算回台幣時的匯率落差。換句話說，南非幣本身的匯率起伏相對較大，有時候匯率一跌，可能會吃掉你辛苦賺來的一部分利息。不過只要你清楚知道這個匯率機制，提前做好資產配置，它依然會是你投資組合裡一個能穩定貢獻現金流的好幫手。

想自己追蹤這檔基金，該怎麼看？

聽完這些，如果你覺得這檔基金好像還不錯，千萬不用急著馬上掏錢。投資最重要的一步，就是學會自己慢慢觀察。你可以先把它加入基金平台的觀察名單裡，每個月固定花個五分鐘上去看一下。第一步，你可以先看它的最新淨值走勢。觀察它在市場震盪時，是不是能保持相對平穩的狀態。

第二步，也是買南非幣計價基金最重要的一環，就是稍微關心一下南非幣對台幣的匯率走勢。你不必逼自己成為外匯專家，只要大概知道現在的匯率是在歷史的高點還是低點就好。因為這會直接影響你最後拿到手的真實台幣報酬。多看幾個月，等你對它的波動節奏有感覺了，再來決定要不要開始投資。

想要追求超過 10% 的配息率，你準備好面對匯率的起伏了嗎？不妨先花點時間，評估一下自己的理財目標喔。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。