富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型（98638101），這幾天被當成避震器的老牌基金，到底有什麼秘密？

這幾天市場上上下下，你可能也感受到不少震盪，打開帳戶總是提心吊膽。不過最近有一檔成立超過十年的老牌基金，因為股債多元配置的關係，在這波波動中被不少人視為市場的「避震器」。今天我們就來坐在這裡好好聊聊，這檔名字有點長、聽起來有點距離感的基金，到底藏著什麼樣的投資策略。

名字很長沒關係，我們拆開來慢慢看

這檔基金的全名是「富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型」。聽起來確實很像某種複雜的學術名詞，但其實我們可以把它拆成兩半來理解。前半段的「多重資產」，意思就是經理人不會把所有的錢都單押在股票上，也不會全部拿去買債券。他們會把資金分散放在不同的資產類別裡。這就像是你去吃自助餐，盤子裡會有肉、有菜、有海鮮，透過豐富的組合來平衡整體的口感。

後半段的「南非幣分配型」，代表這檔基金是用南非幣來計價，而且配息（基金把賺到的錢分回給投資人）也是發放南非幣。這檔基金成立到現在已經超過十年了，算是在市場上身經百戰、看過各種大風大浪的老將。它的風險等級被歸類在 RR3，也就是屬於中等風險、穩健取向的設計。

有趣的是，根據這幾天的最新數據，這個南非幣特定幣別的受益人（持有這檔基金的人數）目前大約只有 32 人。你沒聽錯，人數真的非常少。這表示多數投資人可能選擇了這檔基金的台幣或美元級別，而會特地挑選南非幣級別的，通常是非常清楚自己需求、專門為了特定高息策略而來的小眾死忠粉絲。

十年長跑成績單，100萬變成多少錢？

買基金，大家最關心的肯定還是過去的成績單。我們把眼光放遠一點來看，這檔基金過去五年的績效大約是 54.4%。也就是說，如果你五年前放了 100 萬進去，這筆錢現在大約會變成 154 萬。如果我們再拉長到過去十年來看，它的績效是 123.8%，這等於是當初的 100 萬會成長到將近 223 萬。在同類排名（同類型基金中的績效名次）裡，它的十年長期表現落在非常前面的前 30 名，可以說是長跑型的選手。

但是，如果你這幾天剛好在不同的平台上查這檔基金的「近一年績效」，你可能會覺得很困惑。因為你會發現有的網站寫 7.48%，有的寫 13.0%，有的又寫 17.1%。這其實不是誰算錯了，而是因為近期市場每天的波動都很大。各家平台抓取資料的「截止日期」只要差個一兩天，算出來的數字就會有這麼大的落差。

也就是說，當市場在上沖下洗的時候，短期數據的參考價值會稍微打個折扣。這也是為什麼看這種成立超過十年的多重資產基金，我們會建議把重點放在三年、五年甚至十年的長期表現。長期的數字比較能過濾掉短期的雜訊，讓你看出這位經理人真正在做的事情，以及他控制風險的能力。

高配息的背後，資金都去哪裡了？

說到南非幣計價的基金，很多人第一個想到的絕對是「高配息」。這檔基金是採用每個月配息的機制，而且過去五年的平均配息率大約落在 16.5% 左右。我們換算成實際的金額，這等於是你放 100 萬進去，一年大約可以領到 16.5 萬的現金流，平均每個月有一萬多塊的進帳。

為什麼配息率可以這麼高呢？因為南非幣本身就是一個傳統的高利率貨幣。你領到的豐厚配息裡，有一部分是來自於南非幣本身的利息優勢。不過，天下沒有白吃的午餐。享受高利息的同時，你必須承擔南非幣兌換台幣的匯率波動風險。如果南非幣貶值，你賺了利息可能會賠了匯差，這是一定要放在心上的觀念。

至於這檔基金到底把錢投資在哪裡？根據最新資料，它有將近 66% 的資金重壓在北美市場，大約 10% 放在台灣，另外也有將近 10% 在日本。在台灣的部分，經理人主要挑選了電子工業、半導體業和電子零組件等產業。

換句話說，它一邊用多重資產的架構來當作避震器，一邊又去買了美國、台灣和日本的強勢科技產業來追求成長。這就像是一個球隊裡，有防守穩健的後衛在顧家，同時也派出了攻擊力很強的前鋒去得分，試圖在風險和報酬之間抓到一個平衡點。

這種「綜合福袋」，適合什麼樣的人？

每一檔基金都有適合它的主人，沒有絕對的好壞。如果你是一個已經有一定投資經驗，而且每個月都需要有現金流來支付開銷的人，這種類型可能就很適合你。特別是如果你完全理解南非幣的匯率風險，也覺得自己不想花時間去盯盤、不想自己煩惱股票和債券的比例該怎麼調，那這種幫你配到好的「綜合福袋」，就能省下你很多心力。

但是，如果你是一個看到淨值（基金當下每一份的價格）稍微下跌，或是看到匯率貶值就會吃不下飯的人，那老實說，南非幣計價的基金絕對不適合你，你可以考慮它的台幣或美元級別。另外，如果你現在才二十幾歲，手邊的錢不需要拿來當生活費，只想要追求資產快速翻倍，那你可能更適合去尋找純粹投資股票市場的基金。

自己做功課，以後怎麼追蹤它？

如果你覺得這檔基金的邏輯滿符合你的需求，未來你可以自己上基金平台觀察幾個重點。首先，去看看它的「資產配置比例」。因為它是多重資產基金，你可以觀察經理人有沒有在市場大跌的時候，巧妙地調整了股債的比例來保護資金。

再來，因為你買的是南非幣級別，請務必把「南非幣兌台幣的匯率」加入你的觀察清單。最後，記得偶爾看一下它的最新淨值變化，確認每個月領完高配息之後，基金的淨值有沒有維持在一個相對健康的區間，而不是一直往下掉。

投資其實就像是挑選適合自己體質的補品。你現在手邊的這筆資金，是比較想要每個月領一筆錢來開心過生活，還是希望把它放在那裡，讓它跟著時間慢慢長大呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。