日本升息加上美國放狠話，為什麼大戶這幾天反而狂買債券基金？

這幾天如果你有稍微留意市場動態，可能會覺得氣氛有點緊張。最新的數據顯示，短短一週之內，全球市場居然有高達 67.1 億美元的資金，瘋狂湧入一種叫做「投資等級債」的基金。

這筆錢大約等於新台幣兩千多億。為什麼在市場震盪的時候，大戶們要把這麼多錢塞進這裡？其實背後藏著一個很聰明的資金避風港邏輯。如果你戶頭剛好有筆閒錢想放基金，先停 3 分鐘看完這篇，搞懂大戶們在想什麼。

發生了什麼事？我們先把複雜的市場消息拆開來看

過去這 1 到 3 天，全球金融圈都在盯著兩件事情。第一件事發生在日本。日本的 10 年期公債殖利率突破了 3%。殖利率(把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數)飆高聽起來很抽象。但你只要知道，這是日本自從 1996 年以來，將近 30 年來的歷史新高。

換句話說，過去大家習慣日本是一個借錢免利息的地方。現在連日本的利息都在往上走，這代表全球那種「錢很好借、利息很低」的時代正在加速退場。

第二件事發生在美國。美國聯準會的主席在全球央行年會上，釋出了非常強烈的鷹派訊號。鷹派(傾向用升息或緊縮政策來對抗通膨的決策風格)的意思，就是他們對抗通貨膨脹的態度非常堅定。他甚至暗示接下來可能會加速縮表。縮表(央行把市場上的錢收回來，讓資金變少)會讓市場上的熱錢減少。

這聽起來複雜，但拆開來看就一個重點：不管是日本還是美國，大環境的利息都還撐在高點，而且短期內市場上的錢會變得比較緊。因為借錢變貴了，很多原本在股市裡衝浪的資金，就開始尋找更安穩的去處。

既然利息變高，為什麼錢要往「投資等級債」跑？

這時候，就是我們的主角出場的時候了。前面提到，有一大筆超過 67 億美元的資金，這幾天全都跑去了買投資等級債券基金。投資等級債(體質較好、倒帳機率低的公司債)到底有什麼魔力？

想像你現在手邊有一筆錢想要當包租公。現在市場景氣有點看不清楚，你會選擇把房子租給一個常常換工作、但願意付很高租金的年輕人？還是租給一間全球知名的百年大企業當辦公室，雖然租金行情普通，但保證每個月準時匯款？

投資等級債就是那個「百年大企業」。這些發行債券的公司，通常是全球排名前段班的優質企業，他們手上現金滿滿。因為現在整體的利率很高，所以這些大公司發行的債券，也能給出相當不錯的利息。

也就是說，大戶們現在的想法很簡單。與其在股市裡每天心驚膽跳，不如把錢借給這些幾乎不可能倒閉的大公司。一邊穩穩領著比以前高很多的利息，一邊等待市場回穩。這就是為什麼資金會逆勢狂買的原因。

實際攤開來看，大家都在買些什麼樣的基金？

如果你也想跟著這波趨勢，我們可以看看這幾天市場上討論度很高的幾檔基金。每一檔的設計都不太一樣，適合的人也不同。

第一檔是老字號的 PIMCO全球投資級別債券基金-M級類別(月收息強化股份) (069020 / IE00BH6XX795)。這檔基金最新的淨值大約是 8.04 美元。淨值(可以想成基金當下每一份的價格)每天都會變動。它近一年的績效大約是上漲 2.64%。等於你放 100 萬進去，一年後帳面上大約多了 2 萬 6 千多塊。這檔基金的特色是月配息。配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)就像每個月領零用錢一樣，很適合需要每月現金流來繳房貸或車貸的人。

另一檔也是近期受關注的，是富邦全球投資等級債券基金-B類型（美元）。這幾天它的最新淨值落在 0.2813 美元附近。這檔的規模目前大約是 0.0007 億美元，體積相對小巧。它同樣也是採取月配息的機制。不過要注意，這兩檔都是計價單位為美元的基金。這代表你買進和配息拿到的都是美金。

如果你覺得換美金很麻煩，不想管匯率上上下下。市場上也有像 元大全球投資級債券傘型基金之元大2至10年投資級企業債券基金-新臺幣B類型(配息) (YUI101) 這種選擇。這檔最新的淨值是 9.4088 台幣。它是用新台幣計價的，所以你直接用台幣扣款就好。而且它的機制是季配息，也就是每三個月發一次錢。這就很適合不想每個月對帳，喜歡每季拿一筆稍微大一點的錢去吃頓大餐或安排小旅行的人。

想跟著大戶買投等債？先搞懂這 3 件事就好

看到這裡，你可能會覺得買投資等級債好像穩賺不賠。其實沒有任何投資是完美的，有幾件事情你必須先放在心裡。

首先，債券基金的價格還是會波動的。波動(基金價格每天上上下下跳動的幅度)是金融市場的常態。例如這幾天，PIMCO全球投資級別債券單日就微幅下跌了 0.24%，富邦的那檔也微跌了 0.35%。雖然跌幅很小，但這代表你的本金在短期內是會跟著市場稍微縮水的。這就像房子的市價每天都在變，但只要你的好房客繼續付租金，短期房價跌一點其實不用太緊張。

其次是匯率問題。如果你選了美元計價的基金，萬一未來台幣大幅升值，你換回台幣的時候可能就會少賺一點。這就是為什麼剛剛會提到，如果是比較怕麻煩的新手，可以先從台幣計價的級別開始看起。

最後是配息的迷思。很多人以為配息率越高越好，但其實配息的錢，有一部分可能來自於你自己的本金。所以與其只看配息有多高，不如去看這檔基金投資的「公司品質」好不好。只要是買真正的投資等級債，基本上體質都不會太差。

下次有空打開你的基金平台 APP，不妨去看看這些債券基金的月報。你可以找找看「配息頻率」和「計價幣別」這兩個欄位。如果是你，你會想要選每個月穩穩領幾千塊零用錢的美元基金，還是每三個月領一筆台幣當作旅遊基金呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。