怕市場震盪又想穩穩收息？先搞懂「短天期債券基金」怎麼挑

如果你戶頭剛好有一筆剛存下來的第一桶金，或是買房前暫時還沒動用到的資金想放基金，先停 3 分鐘看完這篇。這幾天許多大型機構的資金，都悄悄往「短天期債券」移動。這背後到底藏著什麼投資邏輯？

為什麼現在大資金都在看短天期債券？

我們常常聽到聯準會又要開會了，到底降不降息大家都猜不準。對於手邊有閒錢的上班族來說，現在真的是個滿尷尬的時機。股票雖然一直漲，但總是怕自己買在最高點被套牢。放銀行定存雖然安全，但利息又常常被通膨吃掉大半。

這時候，很多專業的法人機構，就把目光轉向了短天期的債券。最近一份最新觀點顯示，這些大型機構特別青睞短天期的投資等級債(體質較好、倒帳機率低的公司債)，以及一些高品質的公債。

這聽起來很複雜，但拆開來看就一個重點：進可攻、退可守。

你可以把買債券想像成租房子給別人。長天期債券就像是簽了十年的長約，如果這十年間利率大變動，你就會被合約卡死，風險比較高。

但是，短天期債券就像是只簽了幾個月的短約。就算市場行情突然大反轉，因為合約很快就到期了，你馬上可以拿回本金重新談條件。也就是說，受到的衝擊相對小很多，這就是為什麼現在大戶喜歡把它當作資金停泊的避風港。

攤開真實數字，這類基金表現如何？

很多剛開始學理財的朋友會問：「既然是短天期的安穩債券，那是不是賺不到什麼錢？」其實不一定，我們直接攤開這幾天的最新數據來看看。

以復華全球短期收益基金-新臺幣(FHI011)為例，這檔基金目前的最新淨值(可以想成基金當下每一份的價格)大約是 13.19 元左右。拉長來看，它近一年的報酬率大約是 6.37%。

這個數字對你來說代表什麼呢？換句話說，如果你去年放 100 萬進去，一年後這筆錢大約會長大成 106 萬 3 千多元。

另外，如果你手邊剛好有美元，或是想配置一點外幣資產，也可以看看景順美元極短期債券基金 A股美元(LU0028121183)。

這檔基金近一年的報酬率大約是 3.95%。等於 100 萬放一年，大約能多出 3 萬 9 千多元的空間。同時，這檔基金今年以來的報酬率也有將近 1.97% 的成長。

這兩檔基金的表現，對於不想要每天盯盤、受不了股票上沖下洗的上班族來說，算是一個滿有安全感的資金避風港。比起放在銀行活存，確實多了一些空間，同時又保有短天期債券抗震的特性。

想要每個月領現金，還是讓錢自動長大？

買基金的時候，大家最常卡關的問題就是：「我到底要不要選配息？」在挑選這類基金時，你會發現一個很大的差異，那就是有沒有配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)。

有些基金採用不配息的設計，像是前面提到的景順美元極短期債券。這種機制的優點是，基金公司會把你賺到的利息，直接滾入淨值裡面。

也就是說，你的錢會像滾雪球一樣，繼續留在基金裡發揮複利效果。你不用煩惱每個月拿到的利息要怎麼重新買進，非常適合想把錢長期放著不管的人。

不過，如果你每個月都需要一筆額外的現金流，那就可以考慮有配息機制的產品。

像是瑞銀全方位非投資等級債券基金(美元)B類型(月配息，98638694)，就是採用每個月配息的機制。這檔基金的風險等級被歸類為 RR3 中度風險，近一年的報酬率大約落在 3.5% 左右。

配息基金就像是把房子分租出去，每個月固定收房租當零用錢。這筆錢你可以用來繳水電費、補貼生活費，在心理上會有一種「確實有拿到現金」的踏實感。

投資前要注意的「信用評等」是什麼？

除了配息方式，另一個會影響報酬跟風險的關鍵，就是債券本身的體質。

前面提到法人看好投資等級債，但其實市場上也有很多非投資等級債(利息較高但公司體質相對普通的債券)。

這兩者的差別在於信用評等(評估這家公司會不會倒帳的等級，A比B安全)。買投資等級債，就像是借錢給超級大企業，雖然利息給得比較少，但你晚上絕對睡得著覺。

相對地，非投資等級債就像是借錢給剛創業的小公司。為了吸引你借錢給他，他必須開出更高的利息，但你要承擔他可能還不出錢的風險。

不過，這並不代表非投資等級債就不能買。最近的市場趨勢顯示，專家們除了看好高質量的公債，也認為美國的非投資等級債、或是新興市場當地的債券，各自有追求收益和分散風險的優點。

這也是為什麼有些基金的風險等級會落在中度風險。因為基金經理人(幫你操盤買賣債券的專業人士)會在安全與收益之間，幫你把不同體質的債券混搭在一起，找出一個平衡點。

如果是你，會想選每個月領零用錢的，還是把錢全部滾在裡面讓它慢慢長大的那一種呢？下次去基金平台看看月報的『經理人觀點』那欄，常常藏著適合你的答案喔。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。