為什麼現在利息這麼高，買配息基金反而要更小心？先搞懂這3件事就好

很多人以為配息基金等於每個月穩定領零用錢——其實，事情通常沒有這麼單純。

為什麼最近大家都在聊美國的利息變高了？

如果你這幾天剛好有留意財經消息，可能會發現大家都在討論美國的公債。因為美國30年期公債的殖利率(把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數)，最近突破了 5.3%。

這個數字可是創下了 2007 年以來的新高。這對你來說代表什麼意思呢？換句話說，如果你有 100 萬台幣，去買這個最安全的美國國家債券，等於一年什麼都不做，就能領到大約 5 萬 3 千元的利息。

加上美國聯準會的官員最近釋放出比較強硬的態度，市場上認為 9 月繼續升息的機率已經超過了一半。當無風險的利息變得這麼高，全球的資金就像水往低處流一樣，會開始重新尋找方向。這也就是為什麼，最近各種主打「收益」或「配息」的基金，討論度會突然變得非常高。

但是，當外面的利息這麼誘人時，我們在挑選基金反而要更加冷靜，不能只看誰發的錢比較多。

只看配息率就買？小心賺了利息卻少了本金

很多剛開始買基金的朋友，最常陷入的一個盲點，就是把「配息率」當成唯一的標準。其實這背後是有風險的，我們必須認識一個很重要的觀念，叫做總報酬(把領到的配息加上基金本身的漲跌，算出的真實賺賠)。

想像一下，你花了一千萬買了一間套房來出租。每個月穩定收租金兩萬塊，這感覺就像是買了配息基金在領息。但是，如果這陣子房市震盪，這間房子的市價跌到剩下八百萬。這時候，你雖然每個月還是有現金進帳，但你的總資產其實是縮水的。

買基金也是一模一樣的道理。基金的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)是會隨著市場每天波動的。光是這幾天，知名的基金平台就有公告，部分基金因為近期市場波動，淨資產價值有低於標準的情形，其中也包含了安聯收益成長的相關基金。

這是一個很中性的市場現象，但也正好提醒我們：投資不能只看每個月拿到多少錢，還要隨時留意你投入的本金是不是依然安穩。也就是說，含息報酬往往比單純的配息率更能反映你真實的投資成果。

同樣是「收益成長」，領息跟不領息差在哪裡？

為了解決市場波動的問題，很多投信會設計多重資產基金(同時投資股票和債券等多種項目，像買綜合便當)。透過買不同的東西，來平衡單一市場下跌的風險。

以目前市場上極度熱門的 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元, LU0820561818) 來說，它最新的規模已經超過了 575 億美元，近期的淨值大約落在 8.55 美元上下。這是什麼概念呢？等於有上兆台幣的資金聚集在這檔基金裡，就像是一座超級巨大的水庫，非常受投資人歡迎。

這類產品主打 月配息(基金每個月把賺到的錢分回給投資人)，就像是你種了一棵果樹，每個月把長出來的果實摘下來吃掉。這對於需要每個月繳房貸、或是已經退休需要生活費的人來說，是非常有安全感的設計。

不過，同一家投信其實也有推出不配息的級別，像是 安聯AI收益成長基金-AT累積類股(美元)，它最新的淨值大約是 14.65 美元。這種 累積型(把賺到的錢直接滾入本金繼續投資，不發現金) 的設計，就像是你把摘下來的果實拿去換成更多的種子，繼續種下更多果樹。

兩種機制沒有絕對的好壞，端看你當下的生活狀態需要哪一種。

看到五花八門的幣別，新手該怎麼選？

當你在基金平台上搜尋時，可能還會看到另一個現象，就是同一檔基金後面掛著不同的幣別。例如 安聯收益成長多重資產基金-B(月配)人民幣 (TW000T3635D1)，它目前的規模也有大約 620 億台幣。

很多人看到特殊幣別的配息率比較高，就會忍不住想衝進去。但老實說，這就像是你去國外工作，雖然薪水看起來比較高，但你把錢換回台幣的時候，可能會因為匯率不佳而打折。

因為你最終的生活開銷還是以台幣為主，如果選擇了美元以外的特殊幣別，雖然可能換來較高的帳面配息，但也同時承擔了較大的匯率波動風險。對於剛起步的新手來說，先從自己熟悉的幣別，或是全球流通性最高的美元開始，通常是比較安穩的第一步。

面對現在的市場，你能怎麼做？

看完前面這些，你可能會想，那我們到底該怎麼挑選？這聽起來複雜，但拆開來看其實就一個重點：先搞清楚你「現在」到底需不需要這筆現金。

如果你是個月薪五萬的上班族，每個月好不容易擠出一萬塊來買基金。如果你選了月配息，每個月可能只會多領到幾百塊。這幾百塊很容易不知不覺就變成一杯咖啡、一頓大餐吃掉了，對你的長期財富累積幫助不大。在這種情況下，選擇把錢全部滾入本金的累積型，讓時間幫你發揮複利的效果，或許會是更棒的選擇。

換個角度看，如果你是剛存到第一桶金，想要用這筆錢每個月幫自己加薪來繳房貸，那麼挑選一檔規模夠大、機制成熟的月配息基金，把收益品質放在第一位，再去評估它的配息率，就是非常合理的策略。

如果是你，會選每個月穩定領零用錢的，還是把錢全部滾入讓本金慢慢長大的那檔？下次去基金平台逛逛時，記得先問問自己這個問題。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。