Post第二季營收低於預期股價重挫，銷售何時回到成長軌道？

 

第二季營收缺口先壓到股價

Post(POST)今年第二季營收年減1.8%，只有19.5億美元，低於市場預估的20.2億美元。調整後每股盈餘1.78美元、調整後EBITDA 3.773億美元，都略高於預期，但盤面先反映的是營收落差與後續展望。

股價在財報後單日重挫12.9%。這家公司過去一年股價波動本來就偏小，超過5%的變動只有兩次，這次財報訊息直接改變了市場對它的評價。

 

未來12個月營收估計再往下修

分析師目前預估，Post未來12個月營收將下降2.8%，全年每股盈餘大致持平。這代表市場在看第二季財報時，關注點已經從單季數字，移到後續銷售動能能否止穩。

對包裝食品公司來說，營收走弱通常會先影響市場對需求的判讀，再往下牽動股價反應。Post這次的情況很典型：獲利數字還撐得住，但營收缺口與展望轉弱，讓投資人先調整預期。

 

股價已先反映今年以來的壓力

截至今年8月11日，Post股價報79.11美元，自今年初以來累計下跌20.6%，距離52週高點114.61美元也回落31%。若回頭看五年前，1000美元的投資現在只剩721.02美元，代表這段時間股價回報明顯偏弱。

半年前，公司曾因第四季業績優於預期，股價單日上漲9.5%。這次財報後的走勢，顯示市場對它的容忍度已經下降，後面要觀察的重點會是營收能否重新回到成長軌道，以及分析師對全年銷售下滑的預估會不會繼續變動。