零售營收回升、展店卻少11%，連鎖餐飲誰先走出調整期？

 

零售回升，展店卻踩煞車

今年上半年台灣經濟成長率達14.15%，零售業營收也跟著回升4.1%。第2季百貨、服飾、電商分別成長10.4%、8.3%、8.2%，表面上看起來，消費端有回溫跡象。問題在於，這股力道沒有平均灌到連鎖體系，缺工、高成本、低成長同時壓在業者身上。統計顯示，今年全體展店減少3%，連鎖體系減少11%，代表經營節奏已經轉向保守。

我會先把這個現象拆開看：一邊是總體數字回升，一邊是門店端承壓。對零售與餐飲來說，單月營收亮眼只能說明需求有流動，店數變化才更接近業者對後續景氣的判讀。當展店放慢，通常也意味著業者先把重心放在毛利、坪效與人力配置。

 

AI與平台數據，開始補缺工與導流

數位工具在這一輪調整裡的角色變得更清楚。市場已出現 AI 虛擬店長，協助業者處理排班、門市管理與部分營運決策，功能直指缺工壓力。外送平台數據也提供另一個訊號：高達91%的用戶會透過平台發掘新餐廳，代表平台不只承接訂單，也在替品牌做第一層曝光。

這種改變對連鎖品牌很直接。過去店面成長主要靠複製流程與展店速度，現在更像是在比誰能把數據接進營運。可口可樂、雀巢等國際品牌也用平台工具和 AI 做個人化體驗，顯示數位店面已經成為業績延伸的一部分。我認為，這會讓零售與餐飲的競爭門檻往「營運效率＋數據應用」移動。

 

王品守住體驗型餐廳，曼都往冷凍食品延伸

連鎖餐飲股的調整方向也很分明。王品(2727)走多品牌矩陣，分別對應不同品類與客群，在台灣主打體驗型餐廳，開店策略維持在八成飽和，保留品牌稀缺性。這種作法和傳統拼速度的展店模式差異很大，重點放在品牌力、單店效益與客群深度。

曼都集團則選擇往冷凍食品延伸，提早面對少子化與人力缺乏。這條路反映的是品類外擴與產品創新，讓原本偏向生活服務的品牌，往更廣的消費生態圈移動。兩家公司都在調整成長來源，只是王品偏向門市與品牌管理，曼都偏向產品與通路外延。

 

連鎖業的新常態，是經營升級與跨業合作

整體來看，連鎖產業正在離開單純複製標準店的階段。過去有效的方法，是快速展店、壓低單店變異、靠規模放大營收；現在面對的是缺工、高成本與需求分化，業者需要更強的營運工具，也需要跨業合作去補消費缺口。

這裡的關鍵觀察，我會放在兩個地方。第一，展店數字是否繼續收斂，這會直接反映業者對需求與回收期的態度。第二，AI、平台數據、跨界產品能否帶出更穩定的單店模型，這決定下一階段成長能否延續。若這兩項都走強，連鎖業的生態圈模式就會更明顯；若只剩營收回升、店數持續降溫，產業仍在調整期裡。