Global-e第二季營收年增39%，第三季GMV能否續站20億美元？

 

第二季營收與 GMV 一起加速

Global-e Online(PLTR) 公布今年第二季成績後，市場先看到的是營收與交易規模同步放大。淨營收達 2.99 億美元，年增 39%；GMV 也來到 20.89 億美元，年增幅度同樣明顯。公司把全年毛商品價值、收入與調整後 EBITDA 的預測都往上調，管理層對下半年需求延續也給出較強的表述。

我會先看這組數字背後的品質。CEO Amir Schlachet 提到，這是公司首次在非高峰期間做到超過 20 億美元 GMV，代表跨境電商需求在淡季也維持不弱。調整後 EBITDA 年增 62%，到 6,240 萬美元，利潤率拉到 20.9%，顯示成長沒有只停在規模端，獲利效率也有同步改善。這種組合通常比單看營收更有說服力。

 

Passport 收購把服務範圍再往外推

Global-e 近期完成對物流供應商 Passport 的收購，這件事把公司的資產輕型物流解決方案再往前推一步。Passport 的加入，讓平台能服務更多類別的商戶，也擴大了原本跨境結帳與履約之外的觸角。管理層預估，Passport 在未來幾年可貢獻超過 1 億美元收入，這個數字讓收購案多了一層可量化的想像空間。

這裡的重點在於，公司原本的成長模型已經有營收與獲利支撐，收購案則補上服務深度。對我來說，這代表 Global-e 不是只靠單一功能吃到跨境電商需求，而是持續把商戶使用場景往外延伸。若未來 Passport 的整合順利，收入來源會更分散，商戶黏著度也有機會提高。

 

第三季指引與 AI 功能是接下來的兩個檢查點

公司預估今年第三季 GMV 介於 19.95 億至 20.45 億美元之間，這個區間本身不算激進，但和第二季表現放在一起看，代表管理層對高基期下的維持能力有一定把握。另一方面，新產品功能與 AI 技術的導入，目標放在提升國際化轉換率，這會直接影響平台的成交效率與商戶滲透。

我接下來會盯兩件事：一是 GMV 能否在非旺季維持接近 20 億美元的水準，二是新增功能是否能反映在轉換率與收入增速上。若第三季指引後續執行順利，Global-e 的成長故事會更完整；若 GMV 回落幅度較大，市場會更重視淡旺季波動與整合進度。這家公司目前給出的訊號偏正向，後面要看的是高成長與高毛利能否同時延續。