金利食安(7743)上半年營收年增兩成，泰國廠能帶動外銷放大嗎？

 

在地蔬果原料先卡位，金利食安把供應鏈往前推

冷壓果汁這種生意，原料穩不穩，直接決定產季調度能不能順。金利食安(7743)最近和台灣蔬果輸出業同業公會簽合作協議，目標很清楚：把國內產地與供應資源整合起來，讓擴產時的原料取得更有彈性，品質也比較容易維持一致。

公司給的累積採購數字也很有參考價值。自2020年起，金利食安採購台灣在地水果量已達26,511噸，平均每日使用量超過9噸，這代表它不是只在談產地合作，而是已經有實際的原料吞吐量在支撐配方設計與量產流程。對冷壓蔬果汁這類產品來說，原料端一旦能長期穩定，產能放大才有基礎。

 

上半年營收與獲利都還在往上走

2026年上半年，金利食安營收達3.65億元，年增20.7%，EPS來到0.62元。這組數字顯示終端需求還在延續，且成長已經反映到營收與獲利兩端。若只看單月營收，容易漏掉產品組合與出貨節奏；現在比較有意思的是，原料供應、產能規劃與財務表現三者仍維持同方向。

我會把這段解讀成，公司目前的經營重心已經從單純接單，往供應鏈穩定與規模化生產推進。對食品加工業來說，這種節奏通常比短期促銷更能決定後面幾季的出貨能力。

 

泰國廠把產能、氣候風險與外銷一起處理

金利食安也已經啟動台灣與泰國雙生產基地布局，預計斥資約2億元在泰國建廠，2026年開始建置，2027年第二季量產。泰國廠產能預估可達台灣廠的2.5倍，這個規模差距很大，顯示公司對海外產能的設定，已經不只是備援，而是實際的擴張引擎。

選泰國的意義也很直接。當地熱帶水果資源較豐富，可以降低單一產地受氣候變遷影響的風險。若原料來源更分散，冷壓果汁與蔬果加工產品的配方穩定度就比較容易維持，接單時也更有空間承接跨國客戶的需求。

 

JTEPA帶來日本出口條件，外銷比重有機會再放大

海外布局還有一個加分項，是日本與泰國之間的經濟夥伴協定（JTEPA）。未來泰國生產基地出口至日本，將具備關稅減讓條件，這對以外銷為重要成長來源的食品加工業者，會直接影響報價與毛利結構。

目前金利食安外銷市場約占整體營收三成，產品已打入日本連鎖便利商店，也進到部分歐美量販店據點。這代表它的產品通路已經跨過單一市場驗證，接下來雙基地建置若如期推進，產能擴充就有機會轉成更大範圍的訂單承接能力。

我會持續看兩個變化：泰國廠建置進度，和外銷營收占比是否隨產能開出而上調。若原料穩定度、量產效率與海外接單三條線同時走順，台灣農產加工外銷的成長動能就會更清楚。