0050遭外資大砍，台股震盪下資金為何卻跑向債券與不動產？

今天大盤大跌，三大法人 ETF 動作也很有意思

我常說，遇到市場大震盪的時候，先不要急著被盤面嚇到，反而要看看錢都往哪裡跑。今天（07/17）台股真的跌得很重，加權指數下跌 2953.71 點，收在 42671.27 點，跌幅 6.47%。這種時候，八大官股、外資、自營商在 ETF 上的進出，就很值得拿來觀察。

我自己一直覺得，投資不要只看情緒，要看資金流向。尤其是退休準備這件事，重點不是今天漲跌幾百點，而是你整體資產配置有沒有站在長期比較舒服的位置。

 

八大官股：偏愛台股主題與高股息，反向 ETF 也有調節

先看八大公股行庫的動作，今天買超第一名是 主動統一升級50(00403A)，買超約 15.1 萬張；第二、第三名分別是 群益臺灣加權正2(00685L) 和 元大台灣50正2(00631L)，買超約 8.5 萬張、5.9 萬張。

從名單來看，公股今天關注的還是台股相關題材，以及高股息、主動型 ETF 這一類。像 0050、0056 也都有出現在買超名單裡。這跟我常講的概念很一致：不是每個人都要去追高風險個股，很多人退休規劃，反而適合從大盤型 ETF、股息型 ETF 這類比較好理解的工具開始。

八大官股今天賣超的部分，則是以 元大台灣50反1(00632R) 為主，賣超約 3.2 萬張，另外像不動產、投資級債、長天期美債這些也有調整。

 

07/17 八大官股買超 ETF 前十名

• 主動統一升級50(00403A)：15.1 萬張
• 群益臺灣加權正2(00685L)：8.5 萬張
• 元大台灣50正2(00631L)：5.9 萬張
• 凱基台灣TOP50(009816)：5.6 萬張
• 元大台灣50(0050)：5.3 萬張
• 主動統一台股增長(00981A)：3.8 萬張
• 主動復華未來50(00991A)：2.9 萬張
• 主動富邦台灣龍耀(00405A)：2.4 萬張
• 大高股息（0056）：2.3 萬張
• 主動中信台灣收益(00406A)：2.2 萬張

 

07/17 八大官股賣超 ETF 前十名

• 元大台灣50反1(00632R)：-3.2 萬張
• 復華富時不動產(00712)：-1.3 萬張
• 群益ESG投等債20+(00937B)：-1.1 萬張
• 大美債20年（00679B）：-4078 張
• 富邦臺灣加權反1(00676R)：-3890 張
• 國泰20年美債(00687B)：-3692 張
• 群益優選非投等債(00953B)：-2926 張
• 國泰10Y+金融債(00933B)：-1758 張
• 國泰收益非投等債(00990B)：-1438 張
• 大華美國MAG7+(009815)：-1393 張

 

外資：一邊買債券與不動產，一邊大砍台股主動與市值型

外資今天的動作也很清楚，買超集中在債券型 ETF 和 不動產 ETF，像 復華富時不動產(00712) 買超約 3.8 萬張，是第一名；接著是 群益ESG投等債20+(00937B)、群益優選非投等債(00953B)，還有 大美債20年（00679B）。

這種配置我自己看了不意外。市場大震盪時，資金本來就會往相對防禦、現金流比較明確的方向跑。很多人平常很在意殖利率，但我常提醒，不要只看配息率，總報酬才是重點。債券型 ETF、REITs 這些工具，有它們的用途，但你要知道自己買的是什麼，不是看到「穩穩配」就衝。

外資賣超則相當集中在台股相關 ETF，尤其是 主動統一升級50(00403A)、0050、主動統一台股增長(00981A) 這幾檔，賣超量都很大。像 0050 今天被賣超超過 22 萬張，這代表外資對台股市值型部位有明顯調節。

 

07/17 外資買超 ETF 前十名

• 復華富時不動產(00712)：3.8 萬張
• 群益ESG投等債20+(00937B)：2.8 萬張
• 群益優選非投等債(00953B)：2.0 萬張
• 大美債20年（00679B）：1.7 萬張
• 大美債20正2（00680L）：5966 張
• 大華優利高填息30(00918)：5606 張
• 國泰10Y+金融債(00933B)：5605 張
• 國泰20年美債(00687B)：5153 張
• 群益ESG投等債0-5(00985B)：4272 張
• 主動中信非投等債(00981D)：3987 張

 

07/17 外資賣超 ETF 前十名

• 主動統一升級50(00403A)：-46.9 萬張
• 大台灣50（0050）：-22.2 萬張
• 主動統一台股增長(00981A)：-13.7 萬張
• 凱基台灣TOP50(009816)：-5.8 萬張
• 主動復華未來50(00991A)：-5.2 萬張
• 主動群益台灣強棒(00982A)：-3.9 萬張
• 主動元大AI新經濟(00990A)：-3.1 萬張
• 主動統一全球創新(00988A)：-3.0 萬張
• 群益台灣精選高息(00919)：-3.0 萬張
• 國泰永續高股息(00878)：-2.8 萬張

 

自營商：大買反向 ETF，但台股正向槓桿幾乎全面減碼

自營商今天的操作很戲劇化，買超第一名是 元大台灣50反1(00632R)，買超約 17.0 萬張，第二名是 復華富時不動產(00712)，第三名是 群益ESG投等債20+(00937B)。

這個組合很像是在做短線風險避險：一邊加碼反向 ETF，一邊進債券與不動產。這種操作比較偏交易面，不是一般退休族應該照抄的配置方式。像我自己比較重視的是，資產本身能不能長期帶來穩定現金流，而不是每天在反向和正向之間來回追。

自營商賣超則大舉出脫台股正向槓桿與市值型、主動型 ETF，像 群益臺灣加權正2(00685L)、大台灣50正2（00631L）、0050、0056 都在賣超前段班，金額很大。

 

07/17 自營商買超 ETF 前十名

• 元大台灣50反1(00632R)：17.0 萬張
• 復華富時不動產(00712)：5.9 萬張
• 群益ESG投等債20+(00937B)：5.3 萬張
• 國泰臺灣加權反1(00664R)：2.7 萬張
• 國泰20年美債(00687B)：2.4 萬張
• 群益優選非投等債(00953B)：1.6 萬張
• 大美債20年（00679B）：1.5 萬張
• 富邦臺灣加權反1(00676R)：1.4 萬張
• 國泰10Y+金融債(00933B)：9877 張
• 大投資級公司債（00720B）：9061 張

 

07/17 自營商賣超 ETF 前十名

• 群益臺灣加權正2(00685L)：-81.0 萬張
• 主動統一升級50(00403A)：-51.0 萬張
• 大台灣50正2（00631L）：-50.2 萬張
• 凱基台灣TOP50(009816)：-34.7 萬張
• 大台灣50（0050）：-19.8 萬張
• 大高股息（0056）：-14.8 萬張
• 主動凱基台灣(00407A)：-14.4 萬張
• 主動富邦台灣龍耀(00405A)：-14.3 萬張
• 主動中信台灣收益(00406A)：-13.7 萬張
• 主動復華未來50(00991A)：-9.7 萬張

 

我自己怎麼看這種盤？

我常說，市場大跌的時候，最容易讓人去想：「是不是要逃？是不是要砍？是不是要等更低？」但如果你本來就是做退休規劃，那重點不是今天的恐慌，而是你有沒有一套長期可執行的配置。

像我自己會把配置想得很簡單：

• 市值型 ETF，像 0050，拿來做核心
• 高股息 ETF，像 0056、00878、00919 這類，拿來補現金流
• 債券型 ETF，拿來做波動緩衝
• 如果真的想積極一點，再去看主題型或主動型，但比重不要太重

很多人退休焦慮，常常是被「要存三、四千萬才夠」這種說法嚇到。我自己不太贊成這樣嚇自己。真正該問的是：你的支出多少？資產配置穩不穩？退休後現金流接不接得上？

 

小結

今天法人在 ETF 上的操作，可以看到很明顯的分歧：

• 八大官股：偏台股、高股息、主動型
• 外資：偏債券、不動產，並大賣台股市值型與主動型
• 自營商：大買反向 ETF，明顯偏短線避險

這些數字可以參考，但不要被單一天的買賣超牽著走。投資終究還是回到我常說的那句話：先把資產配置做好，再談報酬；先顧退休規劃，再想要不要追高配息。