ETF折價多過溢價，主動式平均多折0.26個百分點

2026年10月6日納入統計的17檔ETF中，6檔溢價、11檔折價，沒有持平。溢價最高為元大高股息(0056)的+0.14%，折價最深為主動統一台股增長(00981A)的-0.64%，兩端相差0.78個百分點。

折溢價的算法，是用收盤價減去每單位淨值，再除以淨值。正數代表市場價格高於淨值，負數代表市場價格低於淨值。當天採用的異常門檻為正負1.0%，17檔ETF全數未達異常門檻，所以這份排名反映的是相對高低，還看不到明顯失序。

溢價榜共有6檔。除了元大高股息(0056)之外，凱基台灣TOP50(009816)與主動國泰動能高息(00400A)均為+0.12%，主動中信台灣收益(00406A)為+0.10%，富邦科技(0052)為+0.06%，元大台灣50(0050)為+0.05%。從數字來看，0050與0056的市價都很接近淨值。

當天主動式ETF的平均折溢價為-0.36%，被動式ETF平均為-0.10%。主動式平均折價多出0.26個百分點，折價榜前六名也全部是主動式ETF。

折價最深的主動統一台股增長(00981A)為-0.64%，主動復華未來50(00991A)為-0.62%，主動富邦台灣龍耀(00405A)為-0.61%。接下來是主動群益台灣強棒(00982A)的-0.56%、主動統一升級50(00403A)的-0.52%，以及主動凱基台灣(00407A)的-0.46%。

被動式ETF方面，元大台灣價值高息(00940)折價-0.37%，富邦台50(006208)折價-0.31%，國泰台灣科技龍頭(00881)折價-0.27%，大華優利高填息30(00918)折價-0.20%。這些數字可以描述2026年10月6日的交易結果，單日資料仍無法說明長期績效，也無法單靠折價幅度判斷投資價值。

我常說，買ETF要先知道自己買進的是什麼資產，再看市價與淨值有沒有明顯落差。小幅折價可能讓成交價格稍低於淨值，小幅溢價則代表多付了一點價格；未來能賺多少，仍由持有資產的報酬、費用、配息與價格變化共同決定。

以0056為例，當天+0.14%雖居溢價榜首，幅度仍低於正負1.0%的異常門檻。它是一檔高股息ETF，投資人除了配息率，也要把除息後價格、成分股表現與累積總報酬放在一起看。配息是現金流，總報酬才涵蓋完整成果。

我40歲才開始投資，後來準備退休金時，更在意股票與債券怎麼配置、現金流能否支應生活，以及遇到下跌能否繼續持有。一天零點幾個百分點的折溢價可以檢查，長期配置仍要回到風險承受度與資金用途。

2026年10月6日有五檔ETF尚無當日淨值，因而未列入排名，包括國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息(00919)、復華台灣科技優息(00929)、主動統一全球創新(00988A)與主動元大AI新經濟(00990A)。因此，當天的6檔溢價與11檔折價，只涵蓋具備收盤價及淨值資料的17檔ETF。

單日折溢價適合用來檢查成交價格，連續多日擴大、跨過正負1.0%，或伴隨成交量與流動性明顯變化時，才需要提高警覺。退休投資更適合把折溢價當成下單前的一道檢查，資產配置、費用與長期總報酬仍是較長久的判斷基礎。