雙鴻上修2026營收目標，背後是ASIC與AI液冷需求一起拉升

雙鴻為什麼敢把2026營收目標拉高？

我常說，市場最怕的不是沒有題材，是題材只有一陣子。雙鴻(3324)這次把2026年營收成長目標，從五成上修到七成，重點不只是數字變大，而是ASIC伺服器散熱訂單正在放量。這代表它不再只是傳統散熱供應商，而是慢慢站到AI伺服器液冷、高階散熱解決方案的核心位置。

為什麼ASIC伺服器會帶動散熱需求？

ASIC伺服器的運算效率高，可是功耗也高，熱當然就更難處理。你如果看AI訓練、推論，還有資料中心擴建的趨勢，就會發現液冷、均熱板、以及高效散熱模組的需求，會比以前更集中。雙鴻近月營收連續創高，我自己會解讀成兩件事：一個是出貨增加，另一個是產品組合在往高毛利方向走。

投資人該盯哪些數字？

這種公司，不能只看營收有沒有高就興奮，還要看獲利結構有沒有跟上。若毛利率真的能穩在30%以上，那就不是單純做大規模而已，而是總報酬與體質一起改善。接下來我會看三件事：月營收年增能不能延續、ASIC訂單能見度穩不穩、毛利率能不能站在30%上方。簡單講，雙鴻這次上修，不是因為訂單多而已，是AI液冷需求升溫，把成長跟獲利一起往上推！