台股漲近700點全面反彈，奇鋐與載板分化能延續嗎？

2026年9月4日，台股開盤上漲134點，盤中最高上漲763點，終場收在46,551.16點，上漲693.50點，漲幅1.51%。收盤位置落在當日波動區間的89%，顯示買盤一路維持到尾盤。

當日成交金額8,256億元，上漲家數1,282家，下跌家數466家；漲停36檔，跌停5檔。上漲家數接近下跌家數三倍，這波反彈已經擴散到多數產業，散熱與被動元件的表現尤其突出。

國巨上漲9.98%，奇鋐上漲8.18%，成為盤面兩個主要亮點。

台股反彈也承接前一個交易日的美股氣氛。道瓊收在53,686.11點，上漲1.18%；標普500上漲1.06%，那斯達克上漲1.40%，費城半導體指數則小漲0.11%。

市場情緒轉暖，主要來自Kevin Warsh談話後，9月升息押注由63.2%降至50.4%。這個變化代表投資人對升息與維持利率的看法相當接近，單一經濟數據便可能明顯改變預期。

我常說，指數一天大漲，可以確認市場風險偏好回升；趨勢延續仍要靠總體數據與企業獲利支撐。這次反彈的總體基礎，暫時建立在通膨持續降溫，以及升息疑慮下降兩項條件上。

盤面有1,282家公司上漲，載板族群卻持續承壓。欣興下跌2.28%，南電下跌2.31%，產地標示案尚無新進展，市場仍在評估洗產地可能觸及美方政策紅線的風險。

景碩逆勢上漲5.68%，成為族群中的少數例外。和碩董事長童子賢日前指出，景碩未在中國設置大型廠房，在地緣政策風險下具有相對優勢。資金因而流向產地風險較低的公司，反映市場正在區分各家載板廠的生產布局。

載板族群已出現明顯分化。產地標示政策若持續缺乏進展，欣興與南電仍可能承受壓力；景碩的相對優勢能否維持，則要看市場對供應鏈所在地的評價是否延續。

奇鋐是主動統一台股增長(00981A)、主動中信台灣優選(00993A)與主動台新龍頭成長(00403A)的單日第一大貢獻來源。00981A持有奇鋐權重7.79%，貢獻約0.64個百分點；00403A權重7.53%，貢獻約0.62個百分點。

00993A持有奇鋐3.86%，貢獻約0.32個百分點；00982A持有2.62%，貢獻約0.21個百分點。四檔產品都從奇鋐上漲受惠，只是受惠程度隨持股權重而有明顯差距。

單日勝過0050帶有持股集中效果。我看主動式ETF，會把觀察期拉長，檢查經理人的選股成果、產業曝險與回撤幅度。退休資金更需要看長期總報酬，單日排名只能呈現某一天的持股結果。

00403A在2026年9月3日將國泰金持股由1,200張提高至4,000張，增幅約3.3倍，另新增強茂1,350張。該ETF總股數增加2.47%，也是四檔產品中唯一擴張持股規模的一檔。

其應收處分資產款由36.2億元降至7.5億元，顯示先前出售股票取得的資金，已有相當部分重新投入市場。國泰金9月4日上漲2.22%，方向與當日盤勢相符；然而國泰金在00403A中的權重僅0.31%，對淨值貢獻低於0.01個百分點。

同一時間，00993A採取相反配置。凱基金由1,458張降至729張，永豐金由1,134張降至566張，元大金則由773張減至105張。兩檔主動式ETF對金融股看法分歧，後續增減持才能看出經理人是否形成較長期的配置方向。

下一項總體焦點是美國8月非農就業報告。市場預期新增就業5.8萬人，失業率維持4.1%。若就業大幅增加、薪資成長加快，9月升息押注可能再度升高；就業與薪資維持溫和，升息疑慮則有機會繼續降溫。

盤面還有三項訊號可以一起觀察。載板能否跟上大盤、奇鋐與國巨的強勢能否延續，以及00403A是否繼續提高金融股配置，都能反映資金擴散程度。費城半導體指數同期僅上漲0.11%，美國半導體股若轉弱，也可能限制台股科技族群的延續力。

我自己做退休配置，仍會以0050這類大盤ETF作為長期部位，再依現金流需求搭配高股息ETF與債券。主動式ETF可以參與，但要持續檢查總報酬與波動。一天領先大盤只是一筆短期紀錄，更長期間的績效穩定度，才足以影響資產配置。