00881近一年配息率衝上13.74%，4.6元配息來源何時揭曉？

 

市值型與產業型ETF也能配出雙位數配息率

今年以來，高股息ETF面對的比較範圍已經擴大。00830國泰費城半導體、00881國泰台灣科技龍頭等產業型ETF，以及00923群益台ESG低碳50、009804聯邦台精彩50等市值型ETF，都可能出現接近雙位數的配息率。

以00881來看，今年8月18日預計除息4.6元，加上今年1月配發的2.65元，近一年合計配息7.25元。若以今年8月7日收盤價52.75元計算，近一年配息率達13.74%，數字已可與許多高股息ETF相比。

我常說，ETF名稱無法決定配息高低。市值型與產業型ETF只要累積足夠的股利收入或資本利得，同樣有機會配出可觀現金。投資人仍要拆開配息來源，才能理解這筆錢如何產生。

 

00881高配息主要仰賴累積資本利得

截至今年8月7日，投信尚未公布8月18日每單位4.6元的配息組成。因此，現階段只能參考前兩次公告，評估可能的來源。

去年8月，00881配息中的資本利得占81.82%；今年1月更提高至98.12%。這代表基金過去的投資績效累積了不少已實現資本利得，投信再把其中一部分分配給受益人。依照前兩次紀錄推估，這次4.6元也可能含有較高比例的資本利得，最終仍以投信公告為準。

這裡要分清楚配息率與投資報酬。13.74%代表近一年配發金額相對於股價的比例，基金除息後淨值也會扣除相應金額。衡量成果時，仍要把淨值漲跌與收到的配息合併計算，也就是我常提醒的總報酬。

 

資本利得配息帶來較低的所得稅負

資本利得占比較高，對部分投資人的吸引力來自稅務。依來源文章採用的假設，若今年8月配息中的股利所得占18.18%，每單位4.6元當中，約0.83628元會列入股利所得及二代健保補充保費的計算範圍。

按照單次股利所得達20,000元的門檻估算，持有24張以上才會超過門檻。若以今年8月7日收盤價52.75元估算，投入金額約126.6萬元。

假設持有23張，總配息為105,800元，其中列入股利所得的金額約19,234元。依上述假設，這筆收入尚未達二代健保補充保費門檻，隔年申報所得時增加的股利所得也低於20,000元。配息總額與課稅所得可能差距很大，差異便來自配息組成。

不過，4.6元的實際組成尚未公告。投資人個人的綜合所得稅率與申報情況也各有差異，稅務效果仍需依正式配息通知與個人條件計算。

 

科技產業漲幅支撐資本利得，也帶來集中風險

00881過去名為「國泰5G+」，選股範圍涵蓋基地台、通訊晶片、網路交換機與資料中心等通訊產業上下游。篩選條件聚焦於相關領域營收占比超過50%，並從中選出市值較大的30家公司。

從產業配置來看，半導體占60.77%，電子零組件占17.6%，兩者合計78.37%，成分股也全部屬於科技產業。科技股近年的資本增值，提供00881累積資本利得的基礎，也讓基金有條件提高配息。

退休族看到13.74%的配息率，容易先換算每年能領多少生活費。我自己會再多看一層：這筆現金流高度仰賴科技資產過去累積的獲利，未來配息金額可能隨市場表現調整，產業集中也會放大淨值波動。

退休配置可以保留配息型工具，用來補充生活現金流；資產主體仍宜兼顧分散程度、總報酬與現金準備。高配息提供的是資金分配方式，能否長期支應退休生活仍取決於整體資產累積。