群創營收年增兩位數，這是轉型開始見效了嗎？

群創營收年增兩位數，這是轉型開始見效了嗎？

群創(3481)最近股價轉強，市場重新看它，不只是因為面板本業回溫，還因為它開始把故事，從傳統顯示，慢慢拉到轉型應用。很多投資人會問我，月營收年增雙位數，算不算真的轉型成功了？

我常說:「營收好看，先別急著下結論，還要看體質有沒有變。」單月數字上來，代表基本面有支撐，這很重要；但轉型有沒有成效，還是要看新業務能不能持續放量，毛利率有沒有一起改善，不能只看一個月。

玻璃基板、車用、醫療，這些才是市場在等的事

如果把群創的轉型拆開來看，玻璃基板、先進封裝、車用、醫療、光通訊，確實都可能讓市場重新評價它。因為這些領域，不像傳統面板那麼吃消費景氣，波動理論上可以小一些。

不過，題材有想像空間，和真正驗證成功，是兩回事。新事業通常都要時間，客戶認證要做，規模要養，獲利模式也要慢慢跑出來。也就是說，月營收年增雙位數，如果主要是既有業務回升，那比較像景氣修復；如果新應用占比也跟著提高，才比較像轉型真的開始發酵。

後面要盯哪三個重點？

我自己會看三件事。第一，月營收能不能持續年增，不是只強一季。第二，新業務占比有沒有往上，尤其是非顯示應用和高附加價值產品。第三，法人籌碼和成交量能不能延續，因為股價先反映期待，營運才決定期待能不能站得住。

如果55元附近的支撐穩住，加上轉型進度持續有消息，市場對群創的看法，才有機會從「面板股」慢慢往「轉型股」靠攏。投資這種公司，還是要看總報酬，不要只被單一營收數字帶著走，資產分散一樣很重要。