台股逼近五萬點，漲勢能否從台積電擴散到ETF

 

台積電推升指數逼近五萬點，漲勢集中度也要一起看

今年10月7日，台股加權指數盤中最高來到49,968.92點，收在49,712.04點，單日上漲逾1,200點，成交金額放大至1.15兆元。台積電(2330)盤中一度來到2,580元，創下歷史新高，也成為指數上漲的主要推力。

指數距離五萬點只剩一步，成交金額同步放大，顯示當天市場資金與交易熱度都很強。不過，大型權值股對加權指數影響很大，指數創高與多數股票同步走強，屬於兩個不同層次的觀察。除了台積電，還要留意電子類股的上漲家數、成交比重及其他權值股能否跟進。

我常說，看到指數創高先保持平常心。退休投資看的是十年、二十年的資產累積，單日上漲1,200點很吸睛，對長期計畫的影響仍然有限。原有的股債配置、緊急預備金與定期投入紀律，通常比猜測五萬點何時突破更有實際用途。

 

台股基金前三季報酬亮眼，定期定額規模持續增加

截至今年前三季，全台境內外共同基金共有43檔報酬率翻倍，其中39檔屬於台股基金，占比超過九成。這組數字反映今年台股基金的強勢表現，也顯示資金集中在本土股票市場。

部分熱門定期定額基金的資產規模，從253.75億元增加至559.08億元；每月扣款筆數也由3.2萬筆提升至逾4萬筆。定期定額資金持續流入台股，有助於擴大基金與ETF規模，也代表一般投資人參與程度升高。

這類流入可以提供較穩定的買盤，仍無法單靠一項數據判定市場底部。基金規模同時會受到淨申購與資產價格上漲影響，報酬翻倍也屬於已經發生的成果。投資人若在大漲後開始投入，未來報酬未必能複製前三季成績。

 

0056單季配息創高，退休規畫仍要計算總報酬

元大高股息(0056)今年第四季預估配發1.72元，創下單季配息新高。對需要固定現金流的退休族來說，配息型ETF確實有使用價值，可以降低自行賣出部位的心理壓力，也方便安排生活支出。

我對高股息ETF沒有全盤否定，我更在意資產最後累積多少。配息率不能取代總報酬，因為除息後基金淨值會相應調整，配得多也不等於額外多賺。還要一併觀察含息報酬、成分股品質、費用及配息穩定度，避免只看到表面的殖利率。

歷史回測顯示，若以100萬元投資16年，並把領到的配息持續投入元大台灣50(0050)等市值型產品，期末資產可顯著成長。這項結果說明複利與再投入的力量，也提供0050與0056搭配運用的參考。回測成果仍會受到投入時點、交易成本、稅負與市場路徑影響，無法直接視為未來保證。

對仍在累積退休本金的人，我通常會讓市值型ETF承擔較多成長任務，再依現金流需求配置高股息ETF。已進入退休提領期的人，可以提高配息資產的使用比重，同時保留現金與債券，減少遇到股市下跌時被迫賣股的壓力。

 

10月有31檔台股ETF除息，外資與企業獲利決定熱度能否延續

今年10月預計有31檔台股ETF除息，其中包括群益半導體收益(00927)等科技型產品。除息旺季容易吸引追求現金流的資金，公告配息金額只是整體評估的一部分。配息來源、填息能力與長期含息報酬，都會影響最後成果。

截至今年10月7日，台股同時受到大型權值股創高、基金規模成長與定期定額流入支持，市場資金相當充沛。市值型ETF偏向參與企業成長，高股息ETF偏向提供現金流，兩者可以放在同一套退休配置中，各自承擔不同功能。

退休準備靠配置與紀律累積。第四季可持續觀察外資進出、企業財報與獲利展望，也要檢查上漲範圍能否由台積電擴散至更多產業。指數突破五萬點具有象徵性，長期資產能否穩定成長，仍取決於企業獲利、投入時間與風險配置。