【美股焦點】美國推比特幣戰略儲備，美元霸權數位化新篇章？!

賴元平

天道酬勤，人到宜謙

賴元平

2025-09-18 11:10

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美國國會在近期展開對《比特幣法案》（BITCOIN Act）的正式研議，計畫在 5 年內購買 100 萬枚比特幣，建立「戰略比特幣儲備」（Strategic Bitcoin Reserve）。這項法案若成功，不僅將比特幣與黃金並列為國家級戰略資產，更可能徹底改變美債管理邏輯，甚至影響全球金融秩序。

比特幣法案進入關鍵討論期

2025 年 9 月 16 日，美國國會舉行圓桌會議，參與者包含參議員 Cynthia Lummis、前紐交所主席 Farley、以及加密產業重量級人物，如比特幣儲備公司 MicroStrategy (MSTR) 創辦人 Michael Saylor、比特幣挖礦公司 Bitdeer (BTDR) 策略長 Haris Basit、Riot (RIOT) 政府事務副主管 Jayson Browder、CleanSpark (CLSK) 執行董事 Matt Schultz 等 18 人。會議焦點放在如何在「不增加赤字、不加稅」的前提下，完成大規模購買計畫。

依據法案草案，美國政府將會：

每年購買最多 20 萬枚比特幣，5 年內達成 100 萬枚總量。
所有購買的比特幣至少持有 20 年，僅能用於償還國債。
資金來源主要來自聯準會盈餘與黃金憑證重估，而非舉債。

換句話說，這將是一次史上首次由主權國家主導的「數位黃金」配置行動。

化解美國國債的新工具？

VanEck 研究指出，若美國依計畫累積 100 萬 BTC 並持有至 2049 年，假設比特幣年均漲幅達 25%，則該筆儲備可抵消約 21 兆美元的國債，相當於 18% 的美國總債務。這背後代表幾個深層意涵：

債務槓桿的對沖工具：在高利率環境下，美國若能利用比特幣長期升值特性，部分對沖龐大國債壓力。
強化美元地位：比特幣被視為去中心化的「數位資產」，可補強美元在全球去美元化浪潮下的信任基礎。
雙刃劍風險：若比特幣進入熊市，將讓政府資產負債表承受更大波動，等同於「將國家財政押注在加密資產」。

比特幣成為國際儲備競賽的新開端

美國若遲遲未啟動大規模收購，極可能被巴基斯坦、英國、巴西、俄羅斯，甚至中國搶先卡位，建立起屬於自己的「戰略比特幣儲備」。這不再只是金融配置問題，而是國家安全與貨幣霸權的較量。

一旦多個主權國家同時進場，市場稀缺性將被急速放大，比特幣價格不排除被推升至百萬美元一枚的新高度。屆時，比特幣將不再僅僅是「數位黃金」或避險資產，而會躍升為地緣政治的金融武器，一種足以撼動美元霸權、改寫全球貨幣秩序的戰略籌碼。

因此，美國國會才急於推進《比特幣法案》，要在 5 年內完成 100 萬枚比特幣收購，並設立「戰略比特幣儲備」。立法者強調，這不僅是資產配置，更是確保美元在數位時代保持主導地位的關鍵一環。換言之，美國正在以立法行動，回應這場逐漸升溫的「比特幣軍備競賽」。

投資人可關注的美股標的

隨著比特幣「國家儲備化」政策推進，市場結構勢必改變，相關公司有望成為第一波受惠者：

1. 比特幣持幣與配置公司

MicroStrategy (MSTR)：全球最大企業級比特幣持有者，持幣超過 58 萬枚 BTC，已成為「比特幣現貨槓桿股」的代表。
Coinbase (COIN)：美國合規交易所龍頭，隨著監管框架逐步清晰，將吸引更多機構與政府資金透過其平台進場。

2. 比特幣礦業與基礎設施

Riot Platforms (RIOT)、CleanSpark (CLSK)、Bitdeer (BTDR)：美國本土礦企，具備算力與能源優勢。若比特幣被正式納入戰略資產，礦業有望被提升至「基礎國防產業」層級，享有政策與能源補貼紅利。

3. ETF 與資產管理機構

BlackRock (BLK)、VanEck：比特幣現貨 ETF 的主要推手，已成為機構與政府資金配置比特幣的首選管道。政策若落地，管理資產規模（AUM）有望再度放大。

美元霸權的數位轉型

雖然《比特幣法案》帶來巨大的想像空間，但投資人仍須留意潛在風險。首先，比特幣仍是高度波動資產，若美國進行國家級採購，短期內可能引發市場劇烈震盪；其次，政策推進受政黨輪替影響，立法進度與執行力度皆存在不確定性；再者，國際貨幣基金組織（International Monetary Fund, IMF）、G20 等國際組織也可能對「主權國家持幣」提出反制措施，增加政策風險。

然而，若法案順利落地，這將成為全球金融史的重要轉折點，美國將首度把比特幣納入國家級戰略儲備，並作為對沖國債風險的工具，象徵比特幣正從「投機資產」邁向「國家金融基石」。對投資人來說，這代表一個長線的機會。只要美國和其他國家真的開始把比特幣當作國家儲備，市場上的供需就會被徹底改變，比特幣的價格可能會被「重新定義」，不再是現在的水平。

在美股市場上，與比特幣高度相關的公司有望成為這場「數位黃金時代」的核心受惠者。換言之，這不僅是比特幣發展的下一章，更是美元霸權數位化的第一步。