【台股研究報告】龍德造船(6753)今年營收成長上看60%！股價連續飆漲，軍工概念股再次狂歡！

圖片來源：龍德造船

 

公司介紹

龍德造船(6753)成立於1976年，為台灣的造船大廠，以生產中、高速船艇為主，其產品線包括巡邏艇、救難艇、攔截艇、消防船等，並提供船舶維修的服務；此外，龍德強調「造修合一」的商業模式，從設計、製造到售後服務一手包辦，進而培養出龍德高度的技術實力，長期營運發展性極佳。

龍德造船的營收比重：船舶製造(87%)、船舶保養(12%)、其他(1%)；生產基地位於宜蘭，目前共有六座廠房。

龍德造船2022年營收大幅度跳升！營收保持逐年增長

龍德2022年營收38億元，年增70%，EPS 2.93元，營收年成長暴增，並保持連續增長的趨勢，其中主要受惠於強勁的訂單需求、六廠正式量產，帶動營收向上跳升。

資料來源：龍德造船、CMoney研究部製作

軍工概念股持續受惠！擁有國家穩定的營收挹注，並著手搶攻全球巡邏艇市場！

近年來，受到烏俄戰爭爆發、美中經濟制裁，以及中國不斷宣稱武力犯台，多項衝突帶動全球國防預算逐年提升，台灣也不例外，國防部公告今年的預算為4,151億元，相較2022年成長12.9%，並特別強調「機艦國造」，這也讓龍德獲得政府的訂單，例如中科院的高效能艦艇6艘；國防預算逐年提升將持續挹注龍德的營收，未來營運動能強勁。

資料來源：國防部、CMoney研究部製作

此外，根據研究機構Maria Research的資料，全球巡邏艇市場2022~2028年的年複合成長率為6.21%，並於2028年達到217億美元的市值，由於巡邏艇需要高度客製化，因此是屬於高利基的產品，而龍德近年來積極發展巡邏艇，有望搶攻這塊大餅，並有效提升產品組合。

龍德在手訂單上看100億元，長期營運動能強勁！預估2023年EPS 4.32元

展望2023年，龍德目前在手的訂單上看100億元，且今年將迎接營收認列高峰，加上今年三月海軍的艦艇案開放投標，整體預算高達90億元，若龍德順利得標，營收挹注將延伸至2026年；整體來看，在國防部預算逐年增長、營收認列高峰、巡邏艇市況佳的情況下，預估龍德2023年營收61億元，年增60%，EPS 4.32元。

龍德今年3/10上市後，外資瘋狂連續買超！合計共買超3,700張

圖片來源：籌碼K線

投資建議

今年為龍德營收認列的高峰，且龍德長期具備營運動能，包括國家級的穩定訂單、巡邏艇市場，預估龍德2023年EPS 4.32元，目前本益比在26倍，股價位於合理區間，惟股價表現相當強勢，建議順勢操作。

圖片來源：籌碼K線

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