我花 900 美元賭外星人不存在！在預測市場賺錢的 2 方法

今天早上，我花了 900 美元，賭外星人根本不存在。這筆賭注，說它蠢，它卻又比聽起來更聰明。蠢在哪？蠢在主題是外星人。聰明在哪？聰明在它揭露了預測市場底層的「漏洞」，也就是這些市場在對顯而易見的結果定價時所存在的缺陷。

我的賭注很簡單：美國政府在 2027 年 1 月 1 日之前，不會正式證實外星生命的存在。至於我們是否是宇宙中唯一的生命，我確實毫無頭緒，那是一個完全不同的問題，我也不會把錢押在那上面。但這筆關於外星人的賭注？我絕對會毫不猶豫地接下，原因如下。

能讓你「算牌」的賭場

我使用的預測市場平台，叫做 Kalshi。在 Kalshi 上，你可以用真金白銀押注真實事件的結果，從選舉、奧斯卡金像獎得主、足球賽，到芝加哥今天下午的天氣，無所不包。

當然，你也能押注一些稀奇古怪的事件，例如川普（Donald Trump）在某場演講中會說某個詞多少次、美國運輸安全管理局（TSA）本週有多少人通過安檢，或是 SpaceX 本月將發射多少枚火箭。

每筆賭注的運作方式都一樣：「是」的股份價格介於 1 美分到 99 美分之間，如果你判斷正確，每股會支付 1 美元；如果判斷錯誤，則歸零。

舉例來說，有個市場是「JD Vance 會在 2028 年競選總統嗎？」如果一張「是」的股份成本是 60 美分，我買了 100 股，花了 60 美元。假設 Vance 真的宣布參選，我的股份就會變成 100 美元，我在這筆 60 美元的賭注上淨賺 40 美元，報酬率高達 66%。

這很簡單，其機制花五分鐘就能搞懂。然而，真正的財富藏在更難觸及的地方，那就是找出那些你擁有群眾所沒有的「優勢」的賭注。我通常會尋找兩種優勢。

優勢一：群眾不懂如何對「幾乎必然」的事件定價

這是一個幾乎沒人討論、卻又顯而易見的優勢。當一個結果幾乎確定時，群眾往往會失去興趣。這樣的賭注感覺很無聊，潛在報酬看起來也只是零錢。誰會想把錢鎖住六個月，只為了賺那幾美分？

於是，價格變得懶散。一個理應值 99 美分的市場，卻只停留在 90 美分。這就是白白送上門的錢，因為大家覺得收益太小，不值得彎腰去撿。

回到我那筆外星人的賭注。「美國會在 2027 年前證實外星人存在嗎？」我能以 90 美分的價格買進「否」。要讓我輸錢，就必須有一位真正的政府官員站在講台上，宣布外星人是真實存在的，而且必須在未來六個月內發生。我不在乎別人怎麼說，這在期中選舉前絕對不可能發生。

我買了 1,000 股「否」，花了 900 美元。到了 1 月 1 日，市場關閉，外星人依然未被證實，我就可以收回 1,000 美元。這意味著六個月內有 11% 的報酬，年化報酬率約為 22%，這在當今世界可說是極度接近確定的事情。你的儲蓄帳戶只給你 1% 的利息，而股市在好年頭平均都還不到 20%。

當然，這需要紀律。我絕不會把所有資金都押在一個單一的「必然事件」上，因為偶爾，那些看似不可能的事情，也會完成手續、突然現身。

訣竅在於建立一個投資組合：30 個不同的「幾乎必然」事件，每個都以約 90 美分買入，每個都支付 1 美元。即使其中一個失手，其餘 29 個也能輕鬆彌補虧損，甚至還有盈餘。

這是本週我買入的另一筆賭注：「SpaceX 在六月會發射多少枚火箭？」距離月底還有五天，SpaceX 已經發射了 13 枚。「高於 13 枚」的股份價格是 94 美分。他們在兩天後還有一次預定發射，這會讓總數達到 14 枚。上次發射失敗是在 2024 年 6 月。所以，我花 94 美分買入的東西，預計到週五就會值 1 美元。

這就是 5% 的收益，在短短 5 天內。一年大約有 70 個這樣的 5 天交易窗口，如果其中大部分都能賺取 5%，那麼複利效應將會對你的帳戶餘額產生驚人的影響。 這就是那個不起眼的小引擎，它能悄無聲息地超越你曾追逐過的所有熱門股票消息。

優勢二：做別人不願做的功課

第二種優勢出現於當你帶著自己的數據，去挑戰一個受情緒驅動的市場時。我最喜歡的狩獵場就是川普。

在 7 月 24 日的白宮記者晚宴上，Kalshi 開設了一個市場，預測川普會使用哪些詞彙。你可以花 87 美分賭他會說「假新聞（fake news）」。這很合理，畢竟他會站在一群他看不順眼的記者面前。市場還預估他有 85% 的機率會說「石油（oil）」，82% 的機率說「宴會廳（ballroom）」，以及 75% 的機率在國家週年紀念日說「250」。

然後是「電影明星（movie star）」這個詞，它的定價大約是五五波。於是，我做了那些憑藉情緒下注的人從來不屑做的事：我調閱了川普過去三個月的演講稿，逐字統計。

結果顯示：「石油」出現 17 次、「伊朗（Iran）」出現 15 次、「中國（China）」出現 13 次、「騙局（Hoax）」出現 4 次、「巴拉克·海珊·歐巴馬（Barack Hussein Obama）」出現 3 次。

那「電影明星」呢？零次。

我甚至追溯得更遠。我能找到他上次說「電影明星」是在 2016 年的競選活動中，當時他指著人群中的一個孩子，說他看起來像個電影明星。但在任何一場演講中，我從未找到他使用過這個詞。

他會用同義詞，例如「像是從中央選角公司（central casting）出來的」、「像個男模特兒」，但在一個充滿他鄙視的記者、充滿敵意的房間裡，要他說出「電影明星」這個詞？門都沒有。

市場說這是 50-50 的機率。我以 57 美分買進了「否」。我認為實際機率趨近於零。 當價格與真相之間存在如此巨大的分歧時，你應該把卡車開過來，大肆買進。

關於任何與川普有關的市場，還有另一個秘密：人們會根據自己的政治立場下注。那些討厭他的人，堅信他會咆哮「巴拉克·海珊·歐巴馬」和「自動簽名機（autopen）」；而那些喜歡他的人，則堅信他會提到「關稅（tariffs）」和「石油」。雙方都根據自己的偏見下注，而不是根據實際數據。

懂得何時該離場

優勢是雙向的。你必須認清何時你沒有任何優勢。每週都有一個關於美國運輸安全管理局安檢人數的市場。本週「高於 275 萬人」的股份價格是 96 美分，看起來像是另一個白送錢的機會。

然而，每個人都和我一樣在關注相同的數字。去年同期，每天的安檢人數是 287.5 萬人。今年，自從伊朗戰爭以來，旅行人數一直呈下降趨勢。訊號變得模糊不清，而且這個市場的群眾已經很精明了。因此，我選擇放棄。沒有規定說你必須參與每一手牌局。

我目前桌上的三筆預測

1. 外星人：不會在 2027 年前被證實存在。買入價 90 美分。我認為它不會發生。

2. SpaceX：六月發射次數「高於 13 次」。買入價 94 美分。我認為它不會發生，週末前就會揭曉。

3. 川普：在記者晚宴上不會說「電影明星」。買入價 57 美分。我認為它也不會發生。

這些賭注，每一個都代表著一個微小、不起眼但可重複利用的優勢。沒有煙火般的絢爛，也沒有孤注一擲的英雄式交易。然而，一個由這些微小、不起眼的優勢所組成的投資組合，只要加上耐心，每年都能悄無聲息地讓那些「神槍手」們顏面掃地。

這種不公平的優勢來自兩個方面：

1. 懂得這些市場是如何對顯而易見的結果錯誤定價；

2. 做其他人懶得做的功課。 我依然不知道外星人是否存在。我只知道，只要他們繼續保持沉默，就能為我帶來收益。