「投資」是唯一外行能贏內行的領域...華爾街日報作家：改變這 5 個投資盲點，你也可以成為股市贏家！

 

【我們想讓你知道】

投資市場並不是專業人士就能穩贏，常常許多專業人士窮極一生還是無法成為首富，而許多非專業人士卻能靠著實力加上運氣讓自己的資產翻上好幾倍。投資不是單純的理論分析，有時還要加上心理學等其他因素，因此，如果你無法克制以下 5 點盲點，小心終其一生都無法致富。

 

文 / 小賈

 

投資機構 Collaborative Fund 的合夥人摩根·豪塞爾（Morgan Housel），曾是財經媒體《傻瓜投資顧問》（The Motley Fool ）與《華爾街日報》的專欄作家。在一個領導力峰會上，豪塞爾發表了名為《關於投資，其他行業教會了我們什麼》（What Other Industries Teach Us About Investing）的演講。

 

資本市場是一個眾人角力

演講一開始，豪塞爾就提出：投資大概是唯一一個外行有可能戰勝專業人士的領域。他介紹了兩個真實案例：一位是當了一輩子秘書的女士，80 年來她都把錢投入到股市，去世後捐出了 700 萬美元的財產。捐款隔天，一位受過頂級教育的金融高管宣告破產，他站在一份破產判決面前宣布：“我已經被金融危機壓垮……唯一的流動性來源是我妻子能夠賣掉的私人家具。”

豪塞爾舉這兩個例子，是想說明資本市場是一個眾人角力，混雜了各種意圖和不同背景參與者的行為結果，沒有人能完全預測市場的漲跌。他認為，投資者除了經濟、財務金融的知識外，還應盡可能地涉獵不同領域，比如心理學、行為經濟學、社會學、歷史等領域的觀點，這樣才有能力去判讀分析市場中參與者的行為，從而大致抓到市場中可能的行為結果。

 

他介紹並解釋了 5 個投資觀點

第一，超越我們對事實的理性判斷

人們對風險的評估，會受到生長背景、文化、世代、價值觀等因素的影響，這種影響還很深遠，很容易超越我們對事實的理性判斷。因為生活經驗不同，就算每個人都生活在同一個時空背景下，對相同的投資工具、同等資產的風險評估也都完全不同。比如，1970 年後出生的美國人，他們 20 歲時可以看到股市不斷創新高，就比其他年代出生的人更有可能選擇投資股票。

豪塞爾建議，投資者不能只用自己的知識、經驗或思維去做投資，要盡量多與他人交流，假如你是價值投資者，不妨可以跟炒短線的投資者交流，了解他們行為背後的想法與動機。

第二，一個複雜的理由讓自己相信已經做出了最好的決策

當我們重視一件事時，常常需要有一個複雜的理由讓自己相信已經做出了最好的決策。儘管大部分人都知道一些簡單的投資原則，比如：不亂花沒必要的錢、儲蓄、多元配置資產降低風險、耐心地讓複利發揮作用。但人們並不重視這些原則，反而會經常看由投資老師、顧問、專家寫出的各種分析研究報告，“究竟這些報告是真的有用還是我們覺得有用？”

第三，非理性的避險行為可能會導致更多風險

避險是一種防衛性的投資策略，目的是減低風險並抵銷可能的損失。在牛市時，大部分人通常會貪婪、樂觀地投入資金，期待資產持續上漲；熊市時，又因為害怕資產減損，賣掉手上的股票，希望等價格到谷底再買回持有，但這樣的避險行為最後會讓我們的資產不斷減少。豪塞爾認為，面對市場風險，我們需要對抗自己的求生避險本能，提醒自己要做出更冷靜與宏觀的思考，然後再行動。另外，你平時也要累積足夠的知識和能力幫助你做正確的思考判斷。

第四，短期市場的實際走向與理論是兩回事

美國總統會在每年年初發表國情咨文，回顧過去的一年並展望新一年。2000 年，布什總統發表國情咨文時說各種經濟指標達到歷史新高，結果十週後美國股市暴跌；2010 年，奧巴馬總統說經濟表現低迷，結果之後股市的漲幅達到 170%。豪塞爾說，我們很難通過理論去預測市場的短期表現。他覺得，與其想辦法預測，不如想辦法創造更多優勢，比如深入研究你的投資標的，讓自己更有信心，或者創造其它收入來源，“投資時最大的敵人是自己，我們無法掌握市場走向，只能反省與控制自己的行為”。

第五，大部分人都短視，無法長遠的思考與堅持

發明飛機的萊特兄弟，曾經不被人看好，飛行成功了也沒有新聞媒體想報導。但他們堅持了自己的研究，幾年後社會大眾開始真正關注飛機，他們也成功的改變了世界。回到投資上，豪塞爾說，長期投資者都知道，要選擇並長期持有那些符合未來趨勢的投資標的，但大部分人又希望能在短期(月、季、年內)獲得回報。他建議，人們應該重新審視、思考長期投資的價值，要更長遠地看待投資標的，並長期持有它們。

以上，就是投資機構合夥人摩根·豪塞爾介紹的 5 個投資觀點，希望對你有幫助。

 

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 本文由小賈授權轉載，原文於此

( 圖：shutterstock / 責任編輯：YING )