力積電(6770)走強，漲價與AI Foundry哪個才是主因？

盤面震盪下的代工股分歧：力積電走強，族群卻仍偏弱

近期大盤波動加劇，但晶圓代工族群裡，力積電(6770) 算是少數撐住市場目光的個股之一。盤中成交量一度放大到超過36萬張，股價最高衝上79.5元，明顯有資金進場卡位。這波走勢之所以特別受關注，主因不是單純題材炒作，而是法說會釋出的營運訊息，搭配財報數字確實有改善。

從基本面來看，力積電第二季毛利率拉升到28%，創下2023年以來新高，單季每股純益達0.76元，這對一家先前受景氣與報價壓力影響的公司來說，屬於相對有說服力的修復訊號。市場因此開始重新評估它下半年的營運彈性。

 

力積電股價轉強，背後主要看三個變化

如果把目前推升力積電的因素拆開來看，大致可歸納成三條主線：

 

1. 報價調漲開始反映

公司受惠於市場需求回溫，7月DRAM代工價預估調漲45%，而邏輯製程也計畫調漲10%到15%。對晶圓代工廠來說，報價是營收與毛利修復的核心變數，只要價格能穩定往上，獲利改善通常會比市場預期更快反映。

 

2. 轉型方向往AI Foundry靠攏

力積電近年積極朝3D AI Foundry發展，並且宣布矽電容已獲國際大廠認證量產。公司目標也很明確，預計在三年內讓相關營收占比提升到20%。這代表市場不只是在看傳統代工循環，而是開始把它納入AI供應鏈的延伸角色來評估。

 

3. 產能與資產結構同步調整

力積電將舊廠房處分給美光，除了有助於回收現金、改善資產結構，也讓雙方長期代工合作關係更緊密。對資本密集產業而言，能把閒置資產轉成現金，通常比單純擴產更務實，也更能支撐後續財務體質。

法人目前普遍預期，在產能滿載與漲價效應逐步發酵下，力積電下半年營運有機會呈現逐季走高。另外，外資近日也反手大舉買進5.4萬張，這讓市場對它的短線抗跌性又多了一層想像空間。接下來股價能不能延續韌性，關鍵還是在AI布局是否真的能持續被市場認列。

 

但整體代工族群仍在承受賣壓

雖然部分代工廠陸續釋出漲價與財報利多，但今天整體半導體市場仍受到獲利了結與國際盤勢偏弱影響，電子上游IC代工族群出現明顯回檔，多數個股盤中賣壓都不輕。

 

聯電(2303)

聯電作為全球領先的晶圓代工廠之一，主力放在成熟製程與特殊應用技術。不過今天股價重挫約10%，盤中大戶賣盤累積超過15.2萬張，量價結構偏向恐慌性殺盤，短線籌碼相當沉重。

 

台積電(2330)

台積電是全球先進製程晶圓代工龍頭，握有AI晶片製造的關鍵能力。今天股價下跌約4.45%，盤中大單出現超過1.7萬張賣出，顯示短線資金有明顯獲利了結跡象，買盤態度相對保守。

 

世界(5347)

世界專注於8吋晶圓代工，主要生產電源管理與面板驅動IC。今天跌幅接近9.87%，大戶賣單累積超過1.9萬張，盤面賣壓明顯，籌碼面短期仍偏弱。

 

穩懋(3105)

穩懋是全球最大的砷化鎵晶圓代工廠，受惠於5G與Wi-Fi升級需求。不過今天股價下跌約9.89%，大戶淨賣出超過2千張，法人調節跡象明顯，走勢相對疲軟。

 

中砂(1560)

中砂主要提供晶圓代工所需的鑽石碟與再生晶圓，屬於先進製程的重要耗材供應商。今天股價同樣下跌約9.89%，大單數據呈現淨流出，量能偏向保守，後續仍要觀察是否有止跌訊號。

 

結論：力積電相對強勢，但族群還沒脫離壓力區

整體來看，力積電因為漲價、轉型AI Foundry、資產活化等利多，短線確實展現出比同族群更強的韌性；但從今天盤勢來看，電子代工族群仍舊受到整體賣壓拖累，並沒有形成一致性的反彈格局。

接下來觀察重點，還是在全球終端需求是否持續回溫，以及大廠資本支出有沒有進一步擴大。當市場波動加劇時，題材可以帶來短線資金，但真正能決定股價延續性的，還是基本面與籌碼能不能同步改善。