力積電(6770)漲停帶動人氣，AI Foundry 轉型真正能撐多久？

記憶體漲價與 AI 轉型雙引擎，力積電短線人氣升溫

近期半導體族群的資金明顯偏向記憶體與先進製程題材，力積電(6770)也因此成為市場焦點。受國際記憶體大廠股價反彈帶動，加上公司本身轉型方向逐步被市場驗證，力積電盤中一度亮燈漲停，買單排隊情況明顯，短線動能相當強。

從最新法說與法人觀點來看，市場之所以重新評價力積電，主因不是單一事件，而是幾個基本面訊號同時轉強，形成了相對完整的故事線。

 

轉型主軸明確：往 AI Foundry 靠攏

力積電目前最重要的變化，在於經營方向已經不再只是傳統代工思維，而是全面朝 「AI Foundry」 轉型。第二季單季營收達 172.91 億元，季增 27%、年增 53%，這組數字顯示轉型並非只停留在口號，至少在營收端已經開始看到效果。

對市場來說，營收成長本身不是全部，但當公司能把新定位、產能利用率與產品組合調整串起來，就會讓估值邏輯出現重新定價的空間。

 

報價調整是近期最大催化劑

除了轉型敘事之外，最直接推升市場預期的，還是報價上調。力積電因應需求回升，已在 7 月起將 DRAM 投片價格大幅調漲 45%，若後續產出如期於 11 月開始貢獻，對營收的拉抬效果會相當明顯。

同時，公司的邏輯製程也規劃調漲 10% 至 15%。這一點對毛利率的意義不小，因為在半導體景氣回升時，能否把報價優勢反映到獲利，往往比單純營收成長更重要。換句話說，漲價不只是補營收，更可能是改善獲利結構的關鍵。

 

製程與封裝布局，開始提供中長線想像

若只看短線報價，市場情緒容易來得快去得也快；但力積電目前還有幾個中期題材正在推進，讓資金願意給它更高的期待。

其中，自主研發的 OneX DRAM 製程 已進入小量生產，代表技術進度不再只是研發階段。另外，12 吋矽電容產品 已取得國際 CPU 大廠的 EMIB 技術認證並開始出貨，這對公司在先進封裝與高階應用市場的切入都有加分效果。

更進一步來看，力積電也正積極布局與大廠合作的 HBM 後段 PWF 製程。這類業務如果能順利放量，可能會成為未來幾年的成長引擎，而不只是短期景氣反彈下的受惠者。

 

法人上修預估，股價反映基本面改善

在營運數據與新業務進展逐步明朗後，外資與內資法人也開始調高對力積電的獲利預估。這通常是市場重新評價個股的重要前提，因為當基本面預期往上修正時，股價才會有延續性。

就目前盤勢來看，力積電的走勢，確實是建立在 漲價效益 與 AI Foundry 新業務推進 這兩個核心支撐上。短線爆量上攻，反映的是市場願意先押注未來的獲利改善。

 

族群內走勢分歧，其他代工股相對偏弱

不過，同樣屬於代工概念的其他個股，表現就沒有力積電那麼強勢。隨著資金在半導體族群內輪動，部分化合物半導體代工廠反而出現技術面修正與籌碼調節。

 

穩懋(3105)

穩懋是全球砷化鎵晶圓代工龍頭，主力聚焦在功率放大器與微波通訊晶片製造。不過今日股價下跌超過 3%，盤中大戶賣單累積已超過買單，大戶買賣力道呈現 淨負值，代表目前賣壓較明顯。整體量能偏中性，短線仍需先觀察底部支撐是否穩定。

 

環宇-KY(4991)

環宇-KY則提供砷化鎵與磷化銦晶圓代工服務，主要聚焦光通訊與射頻元件。今日股價跌幅超過 4%，走勢相對疲弱，但盤中大戶買賣力道出現 微幅淨買超，顯示仍有買盤嘗試逢低承接。後續重點會在籌碼是否能順利換手。

 

總結

整體來看，力積電近期股價表現強勢，背後不是單純的題材炒作，而是 記憶體報價上漲、邏輯製程調價、AI Foundry 轉型、先進封裝與新製程進展 多項利多同時推動。

但半導體族群內部的走勢仍然分歧，並非所有代工概念股都同步受惠。投資人後續除了持續追蹤記憶體供需變化與先進封裝量產進度，也要留意資金輪動帶來的波動風險，避免只看到漲停，卻忽略了族群內部其實已有明顯分化。