記憶體股同步回跌，CXMT量產進度會壓低評價多久？

 

CXMT技術進展壓低記憶體股評價

SK hynix(SKHY)今年10月15日盤中約報149.2元，跌幅約5.0%。這一波走弱，直接反映市場對中國記憶體廠CXMT（長鑫存儲）技術追趕的擔憂升溫。外媒報導指出，CXMT在新型記憶體架構上取得進展，並計畫推出採用「4F Square」設計的新產品，可在單一晶片塞入更多容量。

 

4F Square帶動供給擴張想像

這項變化之所以被市場放大，是因為它同時碰到兩個敏感點：技術演進速度，和產能擴張節奏。根據《巴隆周刊》、《南華早報》與Investopedia報導，CXMT在技術轉換與產能擴張上都走得很快。Jefferies分析師也認為，這會讓DRAM產業情緒轉弱，因為價格與供給的預期都可能受到影響。

 

美股記憶體族群同步回跌

這波壓力沒有停在南韓市場。美國Micron(MU)和Sandisk(SNDK)同步下挫，Roundhill Memory(DRAM)也跌近5%。盤面反應顯示，投資人先交易的是整個記憶體族群的競爭疑慮，而不是單一公司的消息。SK hynix身為南韓記憶體龍頭之一，股價自然也被資金調節。

 

短線看的是情緒，後面看的是技術落地

目前能確認的是，CXMT的突破消息已經足以壓低市場對DRAM族群的風險偏好。後續影響要看兩件事：新架構是否持續推進到量產，以及產能擴張是否真的改變供給節奏。若這些進展加快，記憶體股的評價壓力還會延續；若消息停留在技術展示，盤面反應就會回到供需與獲利本身。