記憶體股回檔擴大，DRAM與NAND報價能否止跌

今天記憶體類股盤中跌幅擴大到近4%。南亞科、華邦電、旺宏等指標股多在3%到4%跌幅，威剛、創見跌幅超過5%。這一波走弱，反映短線資金開始調整對族群的預期。

市場同時在看兩件事。第一，DRAM現貨報價的漲勢趨緩。第二，第二季拉貨動能仍在觀望中。兩個因素疊在一起，讓原本偏強的族群出現比較明顯的回檔。

近期市場對DRAM現貨價漲幅收斂有疑慮，部分機構也提到供給端庫存水位還沒有完全去化。這種環境下，買盤對記憶體股的態度會變得保守，尤其是通用型DRAM與NAND Flash，因為它們直接牽動族群的營運想像。

HBM需求仍受AI應用支撐，這一點沒有變。問題在於，HBM的強勢能否帶動整個記憶體鏈條同步走強，還要看DRAM與NAND的報價走勢是否延續。美光等國際大廠最新財報展望，也讓市場開始重新評估這波景氣復甦的延續性。

從價格結構看，部分個股已經跌破月線或季線支撐。這代表短線漲多後的修正還沒有結束，至少目前還看不到明確止跌訊號。對這類族群，追價的風險會高於等待。

操作上，較合理的做法是先看股價是否在關鍵支撐附近止穩，再看外資、投信等法人籌碼能否轉為買超。若國際記憶體大廠後續釋出更明確的利多，族群才有機會把這波修正重新整理成下一段趨勢。短線先守紀律，等價格與籌碼一起回穩，勝率會比較好。