南亞科(2408)領漲記憶體，AI需求把供應鏈帶往哪一段？

AI需求把記憶體與設備鏈一起拉高，但波動也明顯放大

AI 應用持續擴張，記憶體產業今年也順勢成為市場焦點。台灣記憶體相關個股在這波行情中表現相當亮眼，從近期高點來看，南亞科(2408)累計漲幅約149%，表現最為突出；**旺宏(2337)、華邦電(2344)、力積電(6770)**的漲幅也都超過九成，**群聯(8299)**則有三成以上報酬。這些數字反映的不是單一題材炒作，而是市場對 AI 帶動儲存需求的直接定價。

 

國際市場雜音升高，股價震盪也跟著加劇

不過，這條產業鏈並不是一路平穩上行。國際上，受地緣政治風險，以及 AI 資本支出成長放緩等因素影響，南韓記憶體雙雄 SK 海力士與三星的股價一度出現雙位數重挫；但在科技股買盤回流後，又迅速反彈超過 11%。這種急跌急彈的走勢，說明記憶體產業在景氣回升後，市場對供需與價格變化的敏感度明顯提高，波動也比過去更劇烈。

 

研調機構仍上修展望，2026年市場規模看得更高

即便短線雜音不少，研調機構 TrendForce 仍然對全球記憶體市場維持偏正面的看法，甚至大幅上修預估，認為 2026 年全球記憶體產值將達 8,893 億美元。這個數字的意義在於：AI 不是只推升運算晶片，也同步提高了對記憶體容量、頻寬與更新週期的需求，讓整個產業鏈的成長邏輯變得更完整。

 

先進封裝需求外溢，設備廠也吃到紅利

這波動能不只停留在記憶體製造端，也已經往半導體設備供應鏈擴散。隨著先進封裝與 CoWoS 需求持續升溫，相關設備廠的營運表現明顯受惠。像是志聖(2467)，上半年合併營收達 50.44 億元，稅後淨利年增幅高達 209.4%；**雷科(6207)**則受惠於半導體檢測設備接單強勁，訂單能見度已經看到明年第一季，自製設備比重也預期會持續拉升。換句話說，AI 帶來的不是單點爆發，而是從記憶體、封裝一路傳導到設備端的連鎖效應。

 

車用記憶體也開始進入資本綁定階段

在應用面，車用記憶體的布局也變得更積極。中國電動車廠 蔚來承諾認購 長鑫科技首次公開招股（IPO）1.58 億元人民幣，雙方並將針對車規級 LPDDR4X 與 LPDDR5X展開合作。這代表車廠不再只是被動採購零組件，而是開始透過資本結盟，提早鎖定高頻寬記憶體的供應能力。

 

產業主軸已經很清楚：需求升級、產能卡位、本土化加速

從 AI 伺服器到先進封裝，再到車用電子升級，記憶體正從傳統景氣循環商品，逐步變成戰略性供應鏈的一環。整體來看，這一輪變化不只是價格反彈，而是需求結構升級與產能提前卡位共同推動的結果。隨著整車廠與晶片供應鏈的合作更深，記憶體產業的本土化與高階化趨勢，可能還會繼續延伸。