主動式ETF轉抱聯電與京元電，台積電與大立光先被調節

 

00403A 規模穩住，資金輪動已經很明確

主動統一升級50(00403A) 2026年9月7日收在10.39元，單日上漲1.27%，基金規模到1606.3億元，近一週報酬1.7%，成立以來總報酬2.1%。這組數字代表的重點，集中在資金還願意把主動式ETF當成訊號來源，而經理人的換手方向，已經開始反映高低基期之間的切換。

聯電與京元電成為加碼核心

今天最醒目的動作，是聯電(2303)被補進5000張，權重拉升0.85%，京元電子(2449)也加碼900張，持股比例增加52.94%。整體來看，經理人把火力放在成熟製程與半導體封測，這種配置通常對應的是景氣循環中後段的補位邏輯，市場先前追高的標的，反而開始讓位給估值與產能利用率更容易被重新定價的公司。

車用二極體與手機IC開始卡位

除了聯電與京元電子，強茂(2481)也被加碼1000張，持股張數直接翻倍，聯發科(2454)則補了100張。事實上，這組名單透露的不是單一公司的故事，而是資金在往車用二極體、手機IC設計，以及消費性電子回溫的方向移動，機制上看，經理人先押的是需求修復的順序，等於提前卡位下一段產業輪動。

先進製程與光學先結帳

減碼端集中在台積電(2330)200張、日月光投控(3711)500張，創意(3443)、高力(8996)、大立光(3008)也同步被調節。這代表高價、先進製程與光學族群，已經進入獲利回收階段，反而是成熟製程與封測接手成為新的承接區。從盤面結構來看，這種調整不會改變長期產業方向，短期卻會改變資金停留的位置，我的觀察是，這類換手比單純追價更值得追蹤。