主動式ETF轉向封測與AI硬體，資金下一步會加碼誰？

 

主動式ETF的換手訊號，比單日淨值更重要。

00981A 主動統一台股增長今天收在 27.40 元，單日下跌 2.80%，近一週報酬率落到負 4.6%，但成立以來總報酬仍高達 194.6%，基金規模也站上 2,664.4 億。這組數字代表的重點很清楚，短線淨值回檔已經出現，管理人反而趁著波動調整部位，資金沒有離場，重心轉向既有持股的重新配置。

 

京元電子與日月光投控成為加碼核心。

今天最明顯的動作集中在封測族群，京元電子(2449)增加近千張，持股變動幅度 14.71%，日月光投控(3711)也加碼超過千張，變動幅度 12.06%。這種集中度很高的調整，代表管理人看中的不是單一交易日的價格，而是封測鏈在盤面震盪下仍具備基本面支撐與資金承接力。對市場來說，這類動作往往比表面的漲跌更有參考價值。

 

台積電、聯發科與AI硬體鏈同步受青睞。

除了封測雙雄，台積電(2330)與聯發科(2454)也被同步加碼，富世達(6805)、奇鋐(3017)、金像電(2368)這些伺服器與散熱供應鏈同樣有小幅增加。從配置邏輯來看，這顯示管理人仍把半導體龍頭與 AI 硬體鏈當成主軸，並且把資金放在能見度較高、供應鏈位置較穩的公司。事實上，這類布局更接近順著產業結構走，而不是追逐短期情緒。

 

勤誠與穎崴的調節，反映同族群內部換手。

減碼只有兩檔，勤誠(8210)減碼 100 張，持股變動幅度負 20.92%，穎崴(6515)也被調節 8.60%。這表示同一個科技大族群內，資金並沒有全面撤出，問題在於權重開始重新分配，強勢支點與相對弱勢標的之間出現差異。我會把這解讀成換手，不把它看成退場，短期偏防守，中長期仍看半導體與 AI 硬體供應鏈的結構性需求，我會等新的集中方向更明確再說。