主動式ETF大砍聯電加碼日月光，資金轉進AI硬體與封測？

 

主動式ETF的資金訊號，正在往封測與AI硬體集中

主動統一升級50在2026年10月27日收在9.86元，單日下跌1.79%，近一週報酬回落到-3.1%，成立以來總報酬為-3.9%，但這檔基金規模仍有1,263億，代表經理人的部位調整依然具備盤面參考性。事實上，規模越大，調整越像資金投票，特別是它今天的動作很集中。

 

日月光投控與凱基金成為加碼主軸

經理人今天大幅加碼日月光投控(3711)399張，持股張數出現爆發性成長，凱基金(2883)也買進2,000張，等於把金融部位直接放大。從這組配置來看，封測與金融同時被拉高，反映的不是單一題材輪動，而是風險承受度與防禦需求同步上升。

日月光投控代表封測鏈條的後段需求，凱基金則提供資金配置上的緩衝。兩者放在一起看，代表經理人對波動環境的處理方式更偏向「抓成長、留防守」，而不是單押單一產業。

 

AI硬體仍是核心配置，信驊與奇鋐持續補強

AI主線並沒有被放掉，今天還加碼了信驊(5274)14張與奇鋐(3017)55張。張數看起來不大，但高價股本來就不靠數量說話，重點在於權重與訊號，尤其是伺服器管理晶片與散熱，都是AI硬體擴張時最先被檢驗的環節。

整體來看，這代表資金仍緊盯AI算力鏈的實體瓶頸，因為雲端資本支出可以喊得很快，供應鏈交期與產能反應卻需要時間。短期偏硬體端受惠，中期要看交貨節奏能否跟上，我會持續看這條線。

 

聯電被大砍，成熟製程資金明顯退潮

今天最醒目的另一端，是聯電(2303)被單日大砍4,000張，持股張數直接少掉四成，成為權重調降最多的個股。這個動作的意義很清楚，成熟製程正在被撤出，資金轉向先進封裝與AI相關環節，方向已經比短線股價更重要。

這種換手方式也說明一件事，主動式ETF的觀察價值不在追逐當天漲跌，而在讀懂經理人怎麼調整產業配比。成熟製程退潮、先進封裝升溫，這種落差會推升資金往少數關鍵節點集中，我會避開。