聯電(2303)的撐盤，成熟製程定價權回來了，下一步看哪個調價空間

聯電的撐盤，反映的是成熟製程定價權回來了

聯電(2303)這次除息後快速回補，事實上不只是股價反應，更像是市場在確認一件事，成熟製程的價格修復正在發生。開盤跳空到156元，盤中一度大漲逾5%，外資同步加碼逾2.3萬張，這代表資金不是單純追除息，而是在回應營運體質改善。

從基本面來看，6月營收231.25億元，年增22.85%，創同期次高，加上7月起對新增投片、新製程與部分新訂單選擇性調漲價格，關鍵在於，聯電已經不只是等需求回溫，而是開始把成本壓力轉成定價能力。進一步來看，先進封裝、矽光子、12奈米合作專案，雖然還不是主力獲利來源，反而是中長期評價重新定錨的支點。

問題在於，這種強勢不會平均分配到整個族群。茂矽(2342)、杰力(5299)盤中都出現明顯賣壓，顯示資金更偏好大型、現金流穩定的成熟製程龍頭，而不是短線題材股。短期我看聯電相對有韌性，中長期則要看2026年是否真的能再有3%到10%的調價空間，我會繼續看外資買盤延續與產能緊缺的程度。