創意(3443)亮燈漲停，AI專案下半年營收能否跟上？

 

第二季營收與獲利成長，毛利率卻先受Turnkey比重影響

法說會能帶動追價，背後還有第二季財報撐著。公司第二季營收與獲利明顯成長，上半年EPS也表現亮眼，這讓今天的漲停多了基本面支撐。

同時，毛利率因Turnkey比重提升而下滑。這一點很重要，因為它提醒讀者，營收放大和獲利品質變化可以同時出現，短線股價反映的是市場對未來專案的預期，後續還要看實際量產節奏能否接上。

臺積電產能支援，也是法說後買盤敢追的重要背景。公司對下半年營收優於上半年的說法，讓資金更願意先把這段預期放進股價裡。

 

高檔整理後再轉強，法人與主力籌碼仍在換手

技術面看，創意近期一直在4千元上方高檔震盪，短均線維持上揚，前一波從5字頭拉回後，最近又站回周線偏多結構。

月營收已連續數月年增逾倍，6月還創下歷史新高，這讓中多格局有基本面做底。籌碼面則比較中性，近日三大法人買賣超互有進出，投信偏多、外資略有調節，沒有看到單邊追價的樣子。

主力籌碼近一段時間也有賣超、家數偏多的情況，但股價仍能守在高檔，代表籌碼分散度提高。這種盤面常見於市場正在重估未來成長，但也代表拉回時的震盪會比較大。

 

AI、車用專案要落到營收，才算得上下一段驗證

創意主要做ASIC設計服務，也就是替客戶客製晶片設計，業務涵蓋IP、NRE、Turnkey整合，並延伸到先進製程與高階封裝相關專案。它是臺積電轉投資的ASIC廠，也是台灣這一塊的重要公司之一。

這些題材確實有故事性，但短線題材熱度和實際成長之間，還需要營收與毛利率來驗證。

接下來比較值得看的，有三個方向：AI與車用專案能否照公司說的時程量產、營收貢獻能否在下半年開始出現，以及Turnkey比重提高後，毛利率會落在什麼水位。高本益比下，股價要走得遠，最後還是要靠業績跟上。